AI投资步入后半程 摩根资产管理、宏利基金等外资公募：褪去主题炒作聚焦结构性业绩机会
多家外资公募认为AI投资或进入后半程，市场关注点从投入扩张转向盈利兑现与投资回报率。摩根资产管理指出，北美前五大云厂商资本开支已从2023年每年2000亿美元加速至2026年预计接近8000亿美元，2027年预计仍有70%以上增长，但2027年后企业盈利能否支撑存疑，未来波动将显著增加。路博迈基金认为AI驱动已从主题炒作过渡到业绩兑现期，看好AI加速受益者、战略性半导体产业及数字化渗透率提升领域。
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今日 0 条东方财富 · 宏观经济AI 评分2222 东方财富 · 上市公司动态AI 评分2626 21家券商披露10月金股：药明康德获9家推荐，聚焦信息技术、材料、工业、金融四大行业
截至10月7日，已有21家券商披露10月金股名单，共涉及140只个股（剔除重复），信息技术、材料、工业、金融成为四大配置主线。药明康德获中原证券、中泰证券、光大证券等9家券商共同推荐，为最受关注标的；中际旭创获4家券商推荐，为信息技术板块中获推荐次数最多。9月有可比数据的352只金股中仅88只上涨，占比约四分之一，医疗保健板块金股平均逆市上涨2.88%。
东方财富 · 财经要闻AI 评分2222 21家券商披露10月金股：药明康德获9家推荐，信息技术、材料、工业、金融成四大主线
截至10月7日，已有21家券商披露10月金股名单，共涉及140只个股，信息技术、材料、工业、金融成为本月四大配置主线。药明康德获中原证券、中泰证券、光大证券等9家券商共同推荐，为最受关注标的；中际旭创获4家券商推荐，居信息技术板块首位。9月有可比数据的352只金股中仅88只上涨，占比约四分之一，医药板块表现亮眼。
东方财富 · 财经要闻AI 评分2222 “决战”四季度 基金：年底前成长风格有望重新占优
多家公募机构发布四季度市场研判，对四季度持乐观态度，认为A股整体盈利处于上行周期。汇丰晋信基金闵良超认为当前市场处于资金再平衡状态而非根本性风格切换；东吴基金刘元海认为年底前成长风格有望重新占优，行情或呈结构性特征。国泰基金提示节后A股易现“开门红”，小盘成长弹性占优，但需警惕假期海外市场扰动。
东方财富 · 宏观经济AI 评分2222 “决战”四季度 基金：年底前成长风格有望重新占优
多家公募机构发布四季度市场研判，对四季度持乐观态度，认为A股整体盈利处于上行周期。汇丰晋信基金闵良超认为当前市场处于资金再平衡状态而非根本性风格切换；东吴基金刘元海认为年底前成长风格有望重新占优。国泰基金提示节后A股易迎“开门红”，小盘成长板块弹性占优，但需警惕假期海外市场扰动。
东方财富 · 财经要闻AI 评分2727 节后A股怎么走？中信证券、华金证券、东吴证券、中国银河、瑞银证券等多家券商发布四季度策略
多家券商发布四季度A股投资策略，认为节后市场有望在资金回流和三季报催化下迎来修复窗口，行情偏结构性轮动。华金证券复盘称2010年以来16年中有11年上证综指在国庆假期后5个交易日内上涨，平均涨幅1.53%；东吴证券认为国庆后大盘可能快速上行，行情多持续到T+5日附近。配置上“科技+红利”均衡策略成为主流建议。
东方财富 · 宏观经济AI 评分2727 多家券商发布四季度A股策略：节后或迎修复窗口，建议“科技+红利”均衡配置
多家券商发布四季度A股投资策略，认为节后市场有望在资金回流和三季报催化下迎来修复窗口，行情偏结构性轮动。中信证券维持年内震荡市判断，称三季报前后是年内最后一波进攻窗口；华金证券复盘2010年以来16年中有11年上证综指在国庆假期后5个交易日内上涨，平均涨幅1.53%。配置上“科技成长+红利防御”成共识，同时提示三季报不及预期、增量资金不足等风险。
东方财富 · 上市公司动态AI 评分4242 华为与高通达成多年期专利许可协议，高通回应称其为净支付方报道不准确
华为与高通达成一项为期多年、范围广泛的专利许可协议，涵盖多个技术领域的交叉许可，具体条款保密。高通回应称，有关其为该协议净支付方的报道并不准确，并确认已同意收购华为在多个技术领域的部分非蜂窝通信美国专利。
东方财富 · 财经要闻AI 评分2222 超170只标的入围券商10月“金股”，药明康德获9家券商联合推荐
截至10月6日发稿时，超170只A股及港股标的入围券商10月“金股”组合，药明康德连续第2个月成为最受青睐标的，获中泰证券、开源证券、光大证券等9家券商联合推荐；中际旭创获4家券商推荐。电子行业含“金”量最高，共29只标的获推荐。山西证券认为，10月三季报密集披露期，业绩兑现能力将取代估值扩张成为核心定价因素。
东方财富 · 财经要闻AI 评分3838 机构9月密集调研超600家上市公司，电子、半导体成主攻方向
9月1日至9月30日，机构密集调研超600家上市公司，其中57家获50家以上机构青睐，电子、机械设备和医药生物行业关注度较高。奥比中光接待225家机构调研居首，剑桥科技透露光模块600万年化产能目标已提前实现，澜起科技、风华高科等亦获外资机构扎堆调研。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2626 食品饮料行业周报：双节动销分化，白酒磨底、大众品稳健，推荐贵州茅台、西麦食品、优然牧业、安琪酵母
9月28日-9月30日食品饮料指数涨1.2%，跑赢沪深300约3.0pct，中秋国庆白酒动销有所下滑、基本符合预期，行业处于结构性磨底阶段，飞天茅台仍是最畅销品种。大众品旺季动销稳健、表现优于白酒，成本与需求共振使竞争趋缓、价格体系修复、渠道碎片化带来增量。研报推荐组合为贵州茅台、西麦食品、优然牧业、安琪酵母。
东方财富 · 券商策略研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2323 券商策略：十月A股可能震荡回升，建议逢低配置科技成长、部分周期和消费
券商策略研报认为，节前投资者担忧的地缘冲突与流动性收紧风险在假期基本未发生，节后A股可能震荡回升，10月政策和外部事件或偏积极、流动性或维持宽松。配置上建议逢低关注电子（半导体、AI硬件）、通信、医药、有色金属、计算机、传媒、电新、军工等科技成长方向，以及消费、建材等内需相关行业。
东方财富 · 券商个股研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 宝丰能源(600989)深度研究报告：煤制烯烃产能规模行业第一，经营业绩连创新高
宝丰能源(600989.SH)煤制烯烃产能规模约占全国34%，位居行业第一，并形成“煤炭—甲醇—烯烃—聚烯烃”一体化循环经济产业链。公司在内蒙古鄂尔多斯布局一期260万吨/年煤制烯烃及配套40万吨/年植入绿氢耦合制烯烃项目，该研报称其经营业绩连创新高。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分6060 券商锂电产业链双周报：产业并购重组快速推进，电池产业十五五规划推动发展
券商发布锂电产业链双周报（2026年10月第1期），梳理工信部等七部门印发《新型电池产业发展“十五五”规划》，提出到2030年全固态电池初步实现规模化应用、长寿命锂电池循环寿命达15000次等目标。
东方财富 · 券商个股研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2020 兴发集团(600141)深度研究报告：草甘膦原药产能23万吨/年，规模居国内第一、全球第二
兴发集团(600141)草甘膦原药产能23万吨/年，规模居国内第一、全球第二。公司依托湖北宜昌磷矿资源，形成“资源能源为基础、精细化工为主导、关联产业相配套”的产业格局，为国内磷化工门类最全、产业链最完整的龙头企业之一。控股子公司兴福电子(688545)已于2025年1月在科创板独立挂牌，形成“A股主板+科创板”双资本平台布局。
东方财富 · 券商个股研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 中远海能(600026)深度研究报告：油轮船队155艘/2257.6万载重吨，运力规模世界第一
中远海能（600026）是A+H两地上市的能源运输央企，主营油品、LNG等能源运输，油轮船队155艘、2257.6万载重吨，运力规模世界第一。公司前身为1994年成立于上海的海兴轮船，2016年经中远、中海两大集团能源运输板块重组更名，2025年完成约80亿元向特定对象发行A股。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 计算机行业研究：AI安全评估——前沿模型网络安全任务成功率升至50%，安全投入将带来更大算力需求
券商研报指出，AISI数据显示前沿模型完成初级网络安全任务的成功率由2023年末低于9%升至2025年的50%，并首次完成专家级任务，AI风险正由内容生成扩展到可调用工具、修改现实状态的智能体。报告认为安全体系需覆盖数据、模型、权限、工具与运行环境，相关需求将从一次性合规检查转向持续评测与运行防护，并增加算力投入。
东方财富 · 券商个股研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分1717 中信证券(600030)深度研究报告：行业龙头地位稳固，一流投行建设与国际化驱动高质量增长
中信证券（600030.SH／6030.HK）为A＋H两地上市综合券商龙头，总资产、净资产、营业收入与归母净利润连续多年位居行业首位。截至2026年6月30日，公司控股股东为中国中信金融控股有限公司（中信金控），实际控制人为中国中信集团有限公司（中信集团）。
东方财富 · 券商个股研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 新集能源(601918)深度报告：煤炭上行电力放量，煤电一体分红强化
新集能源(601918)背靠中煤集团，煤电一体经营，受益煤价上行及上饶、滁州、六安三大新建电厂集中投运，2026年利润有望释放，分红比例有望提升至30%以上。2026H1公司发电量123亿千瓦时，同比增84.55%。研报上调2026-2028年归母净利润预测至28.65/33.61/38.30亿元，维持"买入"评级。
东方财富 · 券商个股研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2525 斯达半导(603290)深度研究报告：车规IGBT模块国内市占率第一，利润端承压
斯达半导（603290）是以IGBT、SiC为主的功率半导体芯片和模块研发生产企业，为国内IGBT模块龙头厂商，车规IGBT模块国内市占率第一。公司营业收入稳步增长，但功率半导体器件毛利率下降，利润端承压。公司自2025年起通过并购向驱动IC、车规级MCU等生态环节延展。
东方财富 · 券商个股研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 中国船舶(600150)深度研究报告：全球造船龙头，资产整合与绿色转型驱动价值重估
中国船舶(600150)为全球造船龙头，2025年9月吸收合并中国重工后控股7家骨干船厂及15家配套企业，控股股东中国船舶工业集团有限公司2026年6月末持股26.68%，实际控制人为国务院国资委下属的中国船舶集团有限公司。公司主营船舶建造、维修、海洋工程及船舶配套机电设备，报告认为资产整合与绿色转型驱动规模与盈利双升。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分4242 国信纺服点评耐克FY2027Q1业绩：收入下降4%，仓储及物流成本下降带动毛利率改善
耐克披露截至2026年8月31日的FY2027Q1业绩，收入112亿美元同比下降4%（不变汇率-5%），毛利率42.8%、同比提升60bp，期末库存同比下降3%。国信纺服认为，2027上半财年仍以控货、去库存和提升全价率为主，利润率改善有望先于收入修复；公司预计FY2027全年收入下降高个位数，EBIT降幅大于收入降幅。分地区看，北美收入同比增长2%，大中华区下降22%仍为主要拖累。
东方财富 · 券商策略研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分88 浙商国际金融控股发布宏观经济高频数据统计周报
浙商国际金融控股发布《宏观经济高频数据统计周报》，由林旭撰写，系东方财富研报大全收录的宏观研究报告。
东方财富 · 券商策略研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分3333 中小盘主题碳市场月报：2026年中国碳市场大会召开，9月CEA成交量环比增20.81%价格高位企稳
2026年中国碳市场大会9月15日在武汉举行，会上发布《全国碳市场发展报告（2026）》，披露全国碳市场首次扩围平稳落地，四行业重点排放单位增至3680家、覆盖全国碳排放总量65%以上，并明确将逐步实施配额总量控制和有偿分配。9月全国碳市场CEA成交量环比增长20.81%，成交加权均价93.25元/吨、环比下降1.47%，价格维持高位；CCER成交量158.88万吨、环比下降58.83%。
东方财富 · 券商个股研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分4242 紫光股份(000938)深度报告：新华三并表控股升至87.98%，AI算力驱动高景气
紫光股份（000938）通过全资子公司紫光国际持有新华三87.98%股权，并表控股比例由51%提升至87.98%，HPE开曼已不再持有新华三股权。公司深耕ICT三十余年，2025—2026年完成对新华三剩余股权收购，控股股东西藏紫光通信科技有限公司持股28.00%，公司无实际控制人。
东方财富 · 券商个股研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分3030 双环传动(002472)动态研究报告：全球新能源汽车齿轮龙头，人形机器人减速器系统方案供应商
双环传动(002472)2025年新能源汽车传动齿轴产品收入41.02亿元，同比增长21.72%，占营收45.02%，国内新能源电驱齿轮市占率超70%。子公司环动科技RV减速器2024年国内市占率达25.0%，仅次于纳博特斯克，并布局谐波减速器、行星减速器及人形机器人关节模组。报告预测公司2026-2028年归母净利润14.2/16.2/19.2亿元，首次覆盖给予“买入”评级。
东方财富 · 券商策略研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分4242 9月美国非农数据点评：加息或暂缓而非结束
9月美国新增非农2.9万，低于市场预期的9万，前两月数据也以下修为主，8月下修2.9万至13.3万，7月二次修正至减少1万。失业率小幅升至4.2%，劳动参与率升至61.8%，平均时薪同比涨幅降至3.0%。数据公布后10月加息概率降至约2成，但机构认为加息周期尚未结束，维持年内或再加息一次、时点倾向12月的判断。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分4040 中国工业机器人贸易月度监测报告（2026年1-8月）
2026年1-8月中国工业机器人累计进出口2302.6百万美元，同比增长15.3%，其中累计出口1244.3百万美元、进口1058.3百万美元，累计净出口186.0百万美元。8月单月进出口326.8百万美元，同比增长21.1%，出口185.4百万美元、进口141.4百万美元，当月净出口44.0百万美元。出口结构中普通工业机器人1-8月出口407.1百万美元，占比32.7%。
东方财富 · 券商个股研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 金山办公(688111)深度研报：WPS全球月活6.78亿，AI与信创双轮驱动业绩增长
金山办公（688111）深度研报显示，截至2025年末，WPS全球月度活跃设备数达6.78亿，同比增长7.29%，其中PC版月活3.29亿、移动版月活3.49亿。公司核心产品包括WPS Office、WPS365与WPS AI，产品覆盖全球220余个国家和地区，核心技术相关软件及服务收入占营业收入99%以上。
东方财富 · 券商个股研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分4242 比亚迪(002594)2026年9月销量点评：销量连续环比改善，本土明显回升，出口维持高位
比亚迪(002594)9月销售46.4万辆，同环比+17%/+5%，其中本土销售28.4万辆、环比+13%且连续四个月改善，海外销售18.0万辆、同比+154%并占总销量39%。1-9月累计销售313.2万辆、同比-4%，海外累计133.8万辆、同比+92%。研报维持26-28年归母净利润404/506/637亿元预测及“买入”评级。
东方财富 · 券商策略研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 【粤开宏观】文旅热潮之下，消费潜力为何未充分释放？——中国文旅消费的特征、问题与制度成因
粤开宏观研报指出，2025年国内旅游人次达65.2亿、同比增长16.2%，但国内旅游收入仅增长9.5%，人均单次旅游支出降至966.0元，文旅消费呈"量增价缓"。报告认为症结在于出游"没时间"、产品"少亮点"、消费"难放心"三类体制机制堵点，并提出落实带薪休假、降低民企参与门槛、完善跨地区维权衔接等建议。
东方财富 · 券商个股研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 中钨高新(000657)深度研究报告：钨全产业链一体化龙头，硬质合金产量稳居全球第一
中钨高新(000657)为中国五矿旗下钨产业链一体化运营平台，硬质合金产量稳居全球第一。2025年公司钨精矿产量1.11万标吨（占全国8.5%）、仲钨酸铵产量1.66万吨（占12.2%）、硬质合金产量1.63万吨（占25.5%，国内第一、全球第一）。截至2026年6月30日，控股股东中国五矿股份有限公司直接持股30.60%，与五矿钨业集团合计约60.14%，实际控制人为中国五矿集团有限公司。
东方财富 · 券商个股研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 莱特光电(688150)深度研究报告：OLED终端材料国产第一，Red Prime市占率超80%
莱特光电（688150）是国内领先的OLED有机材料研发、生产和销售企业，率先实现国内OLED终端材料从0到1的突破，为全球知名OLED面板厂商提供专利产品及技术支持。截至2025年末，公司普通股股东总数10,768户，王亚龙直接持股49.52%，为控股股东及实际控制人。
东方财富 · 券商个股研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 工商银行(601398)深度研究报告：全球资产规模最大商业银行，盈利稳健质量夯实，数智化转型重塑增长动能
工商银行（601398）为全球资产规模最大的商业银行与全球系统重要性银行，2006年在上交所与港交所同日上市，业务涵盖公司金融、个人金融、资金业务与资产管理。中央汇金与财政部为前两大股东，合计持股约65.93%，实际控制人为国家（国务院）。截至2026年6月30日股东户数为70.9万户，较3月31日增加2.03万户，增幅2.95%。
东方财富 · 券商策略研报卖方研究 · 可能有立场精选AI 评分6262 宏观点评：国庆假期消费平稳增长，地产贴息拉动有所显现
2026年国庆假期前6天（9月30日-10月5日）全社会跨区域人员流动日均29444.0万人次，同比下滑0.2%，中秋假期日均21791.8万人次，出行出现前置。
推荐理由：原文给出国庆假期出行、消费与地产销售的分项数据，并提示地产贴息政策落地时间较短、改善持续性仍需观察。
东方财富 · 券商策略研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分3434 假期海外市场回顾：全球利率普涨，股市表现分化
中秋国庆假期期间（9月25日至10月6日），全球长债收益率普遍上涨，欧美股市分化，科技股带动美股和日韩股市反弹，欧洲股市延续下跌，大宗商品普跌，布伦特原油大跌5.65%。美国9月非农新增2.9万大幅逊于预期，但BEA年度修订上修近端增长、下修通胀，机构预期10月美联储或跳过加息。
东方财富 · 券商个股研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 中国广核(003816)深度研究报告：核电双寡头之一，装机规模稳健，受益于审批加速与自主化提速
中国广核（003816.SZ／1816.HK）是中广核集团核能发电唯一平台，A股核电运营双寡头之一，在运及在建核电装机规模长期居行业前列。公司发展经历引进消化、自主化突破、创新引领三阶段，华龙一号批量化建设推进，华龙一号2.0版已获批。
东方财富 · 券商个股研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 德赛西威(002920)深度研究报告：智能座舱域控制器国内市占率17.9%第一、全球8.4%第一
德赛西威(002920)长期聚焦智能座舱、智能驾驶、网联服务三大汽车智能化核心产业，连续多年保持行业领先，其智能座舱域控制器国内市占率17.9%排名第一、全球市占率8.4%排名第一。公司2017年12月在深交所上市，2025年通过定向增发完成新一轮资本补充；截至2025年末普通股股东总数89,037户，无控股股东、无实际控制人，第一大股东广东德赛集团有限公司持股26.32%。
东方财富 · 券商个股研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 北方华创(002371)深度研究报告：国产半导体设备龙头，营业收入五年跨越三个百亿台阶
北方华创（002371）为国有控股半导体装备平台型龙头，主营电子工艺装备与电子元器件，产品覆盖集成电路制造核心工艺环节。公司2010年登陆深交所，经更名与重大资产重组形成当前平台化架构，目前单一A股上市、未发行H股。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2626 计算机行业研究：什么应用值得长期跟踪
券商研报认为，大模型能力突破与成本降低推动2026年AI应用百花齐放，重点看好铲子股/卖水人、Infra、定制化重的IT交付及与业务流程深度结合的行业软件四类方向。