AI投资步入后半程 摩根资产管理、宏利基金等外资公募：褪去主题炒作聚焦结构性业绩机会

多家外资公募认为AI投资或进入后半程，市场关注点从投入扩张转向盈利兑现与投资回报率。摩根资产管理指出，北美前五大云厂商资本开支已从2023年每年2000亿美元加速至2026年预计接近8000亿美元，2027年预计仍有70%以上增长，但2027年后企业盈利能否支撑存疑，未来波动将显著增加。路博迈基金认为AI驱动已从主题炒作过渡到业绩兑现期，看好AI加速受益者、战略性半导体产业及数字化渗透率提升领域。