双环传动(002472)动态研究报告：全球新能源汽车齿轮龙头，人形机器人减速器系统方案供应商

双环传动(002472)2025年新能源汽车传动齿轴产品收入41.02亿元，同比增长21.72%，占营收45.02%，国内新能源电驱齿轮市占率超70%。子公司环动科技RV减速器2024年国内市占率达25.0%，仅次于纳博特斯克，并布局谐波减速器、行星减速器及人形机器人关节模组。报告预测公司2026-2028年归母净利润14.2/16.2/19.2亿元，首次覆盖给予“买入”评级。