中小盘主题：量子科技系列（四）：后量子时代将至，量子安全蓄势起航
量子计算发展对RSA、ECC等现行公钥密码体系构成系统性威胁，催生量子安全需求。量子安全主要方案包括基于QKD的量子保密通信与基于格加密、纠错编码的抗量子加密（PQC），二者在安全性、部署复杂度与应用场景上各有优劣，将长期并行发展。据麦肯锡数据，2023年量子通信市场规模为9亿至10亿美元，预计2035年达105亿至149亿美元，复合年增长率23-25%。
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今日 1 条东方财富 · 券商策略研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分4242 汽车行业点评报告：AIDC电力需求高增，柴发与内燃机迎确定性机遇
东方财富券商研报指出，全球AI算力建设推动大型AIDC集群加速落地，单机柜功率密度从传统数据中心8-12kW升至AI数据中心50kW甚至100kW以上，柴油发电机组配置率由80%-100%提升至120%-150%，从"可选配置"升级为"刚性标配"。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分1515 制造业全要素生产率研究报告（2026年）：我国制造业TFP水平与增速稳步提升
报告测算显示，“十二五”以来我国制造业全要素生产率水平和增速稳步提升，但与主要制造强国仍有差距，中高技术制造业TFP水平偏低、价值创造能力偏弱。报告认为，数智化是带来新一轮生产率浪潮的“机会窗口”，而技术进步承压与资源配置承压是当前主要挑战，并提出技术效率与配置效率两大提升路径。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 光伏行业周报：本周光伏设备指数涨3.86%，硅片价格环比下跌
本周（2026/09/14-2026/09/18）光伏设备（申万）行业指数上涨3.86%，跑赢沪深300指数，微导纳米、亚玛顿、帝尔激光等涨幅居前。9月16日硅料成交价40元/kg、电池0.31元/W、组件0.73元/W均环比持平，硅片成交价1.05元/片环比下跌3分/片，银浆价格15890元/kg环比下降5.1%。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 油气行业转型发展路径与信用格局研判：保供与低碳协同共进
我国油气行业在保供与低碳双重约束下由规模扩张转向系统性变革，2025年原油产量2.16亿吨、天然气产量超2600亿立方米，石油对外依存度72.7%。转型围绕勘探开发技术驱动增产、CCUS产业化、储气调峰补强和“X+1+X”市场体系建设四个方向展开，政策导向将带来信用水平结构性分化。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 基于住房资产估值框架的分析：稳定房地产市场的政策工具选择
在现金流折现框架下构建区分房屋结构与土地价值的住房估值模型，测算显示房租增速下降和风险溢价上升是2021年以来房价下行的主要推动力，利率下行不足以对冲。情景分析显示，中性情景下北上深房价存在上行空间，低迷情景下全国房价仍有较大向下调整压力。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 计算机行业周报：上周计算机板块跑赢沪深300指数1.01个百分点
上周（9.21-9.24）计算机（申万）板块下跌0.51%，沪深300指数下跌1.51%，计算机板块跑赢沪深300指数1.01个百分点，在申万行业中涨幅排名第11位。本周关注OpenAI推出GPT-6SOL与GPT-6LUNA、DeepSeek公开Agent训练沙盒系统细节、DeepSeek拟再募资500亿等事件，研报建议关注AI算力等投资机会。
东方财富 · 券商策略研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分3838 中小盘策略专题：AI散热系列（一）：AI算力驱动TIM迭代，石墨烯散热产业化提速
券商研报指出，AI算力需求推动芯片功耗从英伟达A100的400W升至Rubin的2300W，高端TIM从散热辅材升级为性能瓶颈，全球TIM市场预计从2024年20.12亿美元增至2031年41.47亿美元，CAGR为10.7%。
东方财富 · 券商个股研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2828 胜蓝股份(300843)公司动态研究报告：高速背板连接器新贵，业绩即将进入快速增长期
胜蓝股份(300843)224G背板互连方案获Molex Inception™官方授权，并中标国内核心客户某机柜高速线缆部件项目，预计今年下半年开始陆续交付。2026上半年公司数据通讯类业务营收1.06亿元，同比增105%。研报上调2026-2028年净利润预测至2.45、7.30、11.66亿元，维持"买入"评级。
东方财富 · 券商个股研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分5252 券商点评招商轮船2026年H1业绩，归母净利润69.6亿元同比增227.6%
招商轮船（601872）2026年H1实现营收196.51亿元，同比增56.15%；归母净利润69.6亿元，同比增227.6%。油运营收95.8亿元同比增115%，干散运营收51.2亿元同比增38.3%。研报维持“增持”评级，并提示地缘政治、海运安全运营及市场竞争等风险。
东方财富 · 券商策略研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 结构性货币政策工具支持科技创新的政策效应与优化路径
科技型企业因轻资产、长周期特征与银行传统抵押授信模式错配而长期面临融资约束，2022年以来人民银行先后创设科技创新再贷款、科技创新和技术改造再贷款等结构性工具，依托“先贷后借”机制引导信贷资源向科创领域集聚。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 国防军工行业周度观察：上周板块下跌1.79%，落后沪深300指数0.28个百分点
上周（2026.9.21-2026.9.24）国防军工（申万）板块下跌1.79%，沪深300指数下跌1.51%，板块落后0.28个百分点，在申万行业中涨幅排名第27位。今年以来国防军工板块累计下跌16.24%，落后沪深300指数12.12个百分点；上周5个子板块全部下跌，地面兵装跌幅最大达3.26%。景嘉微公布2026年限制性股票激励计划(草案)，观想科技公布重大资产购买暨关联交易报告书(草案)。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分4242 计算机行业深度报告：国产大模型竞争重心转向效率与生态，智谱以GLM全栈体系卡位第一梯队
国产大模型竞争已从能力比拼转向能力、生态、成本与变现的系统性较量，截至8月31日国内累计1112款生成式AI服务完成备案。智谱2026年上半年实现营业收入9.54亿元，同比增长399.74%，其中开放平台及API收入8.25亿元，同比增长2735.7%，占总收入约86.5%。
东方财富 · 券商策略研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分6060 券商研报：京东方玻璃基封装载板量产时间表落定，产业化进入决策前夜
东方财富券商策略研报称，2026年9月22日京东方全球创新伙伴大会上，京东方明确未来一年内将敲定玻璃基钙钛矿器件与玻璃基封装载板两条量产线的投资计划，并披露已完成尺寸超100×100毫米的24层玻璃基载板产出、通过厂内全部信赖性测试，正与客户将载板与真实CPU、GPU芯片封装后放入服务器开展电性能测试，目标2027年一季度或上半年达成量产投资条件。
东方财富 · 券商个股研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分4242 海通发展(603162)2026年H1点评：归母净利润5.23亿元同比增502.6%，维持“增持”评级
海通发展(603162)披露2026年H1业绩，实现营收34.71亿元，同比增92.78%，归母净利润5.23亿元，同比增502.6%，中报不分红。公司境外营收占比69.6%、毛利贡献占比86.1%，26H1新购4艘干散货船舶并锁定7艘多用途重吊船新造船运力。研报维持“增持”评级，提示地缘政治、海运安全运营及行业运价等风险。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场精选AI 评分6262 券商研报：政策推动光伏供需向好，重视行业未来大拐点
东方财富券商行业研报指出，光伏反内卷已从行业自律迈向制度治理。国家发展改革委、市场监管总局联合印发《关于重要工业品低价无序竞争成本核算有关事项的通知》（发改价格〔2026〕1303号），明确成本核算以个别成本为基础，无法核算时参考行业平均成本并考虑一定下浮幅度；工信部就五项光伏强制性国家标准发布常见问题解答，明确强标执行口径。
推荐理由：券商研报梳理光伏反内卷从自律倡议到成本核算制度与强制性国标的政策链条，并给出供给出清与价格中枢的判断。
东方财富 · 券商策略研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分1515 全国统一资本要素市场建设中的金融属地治理协调机制
随着全国统一大市场建设深入推进，资本要素跨区域流动更加活跃，金融属地治理在执行尺度一致、跨区域监管和风险处置协作上面临更高要求。研究认为，应在坚持党中央对金融工作集中统一领导、落实地方属地责任的基础上，依托金融法治建设，健全权责一致、协同高效的金融治理机制，服务全国统一资本要素市场建设。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分3030 跨境出海系列专题之七：新一轮行业景气上行与个股经营改善的共振周期
2026年上半年全国跨境电商进出口总额1.32万亿元，同比增长8.9%；跨境电商板块26年中报整体营收同增9.9%，归母净利润同增59.8%。研报建议关注出海品牌运营方安克创新、绿联科技、赛维时代，以及平台运营方希音（SHEIN）、小商品城和焦点科技等。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分5858 券商研报：AIDC供电架构加速变革，储能升级为核心基础设施
券商研报提出，中大型AIDC园区供电体系由内至外分为白区、灰区、绿区三层，白区用CBU与BBU，灰区以800V高压直流HVDC替代传统UPS并将储能挂载于800V直流母线，绿区为长时储能与构网型储能。
东方财富 · 券商策略研报卖方研究 · 可能有立场精选AI 评分6262 宏观点评：央行PSL降息25bp至1.5%并定向扩容的信号意义
2026年9月29日，央行宣布PSL降息25bp至1.5%、扩容至“六张网”支持领域，并同步提额科技创新再贷款、扩容支农支小再贷款，配合地产房贷贴息新政。研报认为PSL兼具宽信用与结构性降息属性，政策性银行负债成本下降约25bp后可更低利率向“六张网”等项目投放中长期贷款。
推荐理由：券商宏观点评梳理央行PSL降息25bp至1.5%及再贷款扩容的工具组合，并给出对债市传导路径的判断。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 国防军工行业周度观察：上周板块下跌0.8%，落后沪深300指数0.74个百分点
上周（2026.9.14-2026.9.18）国防军工（申万）板块下跌0.8%，沪深300指数下跌0.06%，板块落后0.74个百分点，在申万行业中涨幅排名第22位。子板块中军工电子上涨2.42%涨幅最大，地面兵装下跌5.44%跌幅最大；138家上市公司中51家上涨、87家下跌。今年以来国防军工板块累计下跌14.71%，落后沪深300指数12.06个百分点。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 计算机行业周报：上周计算机板块上涨1.58%，博汇科技涨85.44%领涨
上周（9.14-9.18）计算机（申万）板块上涨1.58%，跑输沪深300指数1.64个百分点，涨幅在申万行业中排第10位。个股方面，博汇科技涨85.44%居首，浩瀚深度、云天励飞-U分别涨26.97%、26.20%；ST浩丰跌18.04%领跌。本周关注AI巨头呼吁放缓AI开发、英伟达与Palantir限制Fable用于敏感业务、华为发布《智能世界2035》报告等，投资线索建议关注AI算力。
东方财富 · 券商策略研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分3838 北交所五周年制度变革全回顾：深改兑现关注四大结构性机会
北交所开市五年来上市企业由2021年末82家增至2026年9月23日346家，总市值由2723亿元升至2026年8月31日8415亿元，合格投资者突破千万户。2026年为“深改19条”集中兑现期，2月优化再融资、4月重启网下询价并推出盘后固定价格交易、7月首批6只私募债挂牌。截至2026年8月31日市盈率由50X降至33X，报告建议关注稀缺硬科技、次新低位、重组链主与高研发小巨人四条主线。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 互联网行业2026年10月投资策略：AI投资进入需求验证期，关注高景气方向与新场景机会
券商研报认为，随着模型价格战加剧，当前主要矛盾已非模型智能迭代速度，而是模型智能可能超过普通人需求上限及企业部署速度，北美明年数据中心建设将受电力和蓝领劳工容量限制，市场更关注下游需求真实性。建议关注业绩高景气方向和有望打开新场景的公司，如云业务加速增长的阿里巴巴-W、端侧SOC芯片厂商爱芯元智等。
东方财富 · 券商策略研报卖方研究 · 可能有立场精选AI 评分6262 券商点评2026年9月PMI数据：制造业PMI回升至50.1%，建筑业年内首次进入扩张区间
券商研报点评2026年9月PMI数据，制造业PMI较上月上升0.3个百分点至50.1%，重返扩张区间，高于万得一致预期49.88%，但略低于2016-2025年9月均值50.44%。
推荐理由：原文给出9月制造业PMI回升至50.1%及生产、新订单、价格等分项数据，并列出央行PSL降息、财政贴息等政策时点，可据此核对景气修复的覆盖面。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分1515 亿欧智库发布中国四足机器人商业化研究报告
亿欧智库发布《中国四足机器人商业化研究报告》，研究覆盖人工智能、智能制造等多行业领域，服务对象包括国家部委、地方政府、央国企及互联网科技型公司等。报告所属亿欧智库独创TOIPO模型，从5大维度、30个细分维度诊断企业数字化和创新力水平。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 风电行业周报：风电设备指数本周涨2.77%，吉鑫科技、大金重工领涨
2026/09/14-2026/09/18当周，风电设备（申万）行业指数上涨2.77%，跑赢沪深300指数0.06%的跌幅，行业内吉鑫科技、大金重工、威力传动涨幅居前，通裕重工、日月股份、时代新材跌幅居前。本周铁矿石期货收盘价715.5元/吨，环比下跌2.5元/吨，中厚板价格3512元/吨，环比下跌14元/吨。研报建议关注盈利修复弹性最大的整机龙头企业及海风产业链核心标的。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 2026年下半年化工行业前瞻：景气温和修复，信用分化延续（下篇）——行业景气度微观分析
2026年上半年化工行业呈“弱复苏、强分化”格局，化学原料和化学制品制造业PPI在长期负增长后于2026年5月转正，但6月末环比回落。产能利用率从一季度到二季度走低，供给端投资持续收缩、老旧产能出清，库存整体处于被动补库阶段。头部企业率先修复，尾部企业在现金成本以下持续亏损，预计下半年信用风险延续“头部稳健、中部分化、尾部承压”。
同花顺 · 财经快讯AI 评分2727 汇丰下调今明两年金价预估 称加息和高油价或继续施压黄金
汇丰下调金价预测，将2026年黄金均价预估从每盎司4,560美元下调至4,490美元，2027年预测从4,925美元下调至4,825美元。该行称，市场对美国进一步加息和债券收益率上升的预期将继续压制金价，其经济学家预计美联储将在今年12月再次加息。不过汇丰认为支撑金价的长期因素依然存在。
华尔街见闻 · A股快讯AI 评分2222 汇丰下调今明两年金价预估，称加息和高油价或继续施压黄金
汇丰周四下调金价预测，将2026年黄金均价预期从每盎司4,560美元下调至4,490美元，2027年预期从4,925美元下调至4,825美元。该行称，市场对美国进一步加息和债券收益率上升的预期将继续压制金价，其经济学家预计美联储将在今年12月再次加息。不过汇丰认为，支撑金价的长期因素依然存在。
东方财富 · 上市公司动态AI 评分2222 154只标的入围券商10月金股组合，药明康德、中际旭创、中国巨石关注度居前
Wind数据显示，截至10月1日共154只标的入围券商10月金股组合，药明康德获中泰证券、开源证券、光大证券等6家券商推荐，中际旭创获4家、中国巨石获3家推荐。9月A股延续结构性震荡、板块轮动加快，机构认为10月将迎来三季报业绩验证窗口，申万宏源证券建议以均衡策略应对市场震荡，关注泛科技订单兑现、医药化工盈利拐点及低估值高股息方向。
东方财富 · 上市公司动态AI 评分3535 券商9月调研逾500家公司，科技制造成焦点！机构：A股节后上涨概率高
妙想Choice数据显示，9月以来券商共调研559家A股公司，主要集中在电子、机械设备、基础化工、医药生物等行业，天顺风能以35家调研券商数量居首。华金证券邓利军复盘历史称，2010年以来16年中有11年上证综指在国庆假期结束后5个交易日内上涨，平均涨幅1.53%，建议节前逢低配置科技成长等行业。
东方财富 · 7×24 快讯AI 评分2222 高盛重申三星电子“买入”评级：3Q26营业利润与2027年HBM收入均有望突破100万亿韩元
高盛发布研报重申三星电子“买入”评级，预计其明年HBM收入将突破100万亿韩元，3Q26营业利润同样有望突破100万亿韩元。高盛认为存储需求持续显著超过供应，缺口预计2027年进一步扩大并在2028年延续，其2027-2028年盈利预估较市场基准高出8%-17%。当前股价对应2027E仅3.6倍P/E、1.6倍P/B，ROE达53%。
东方财富 · 上市公司动态AI 评分2222 晓数点丨券商10月金股出炉：药明康德获8家推荐，中际旭创获4家
截至发稿，逾10家券商公布10月月度投资组合，涉及医药、信息技术、材料、消费等领域。药明康德入围8家券商推荐名单居首，中际旭创获4家推荐，海信视像、中国巨石均获3家推荐。药明康德9月股价累计涨超8%，最新收盘价报167.34元；中国巨石9月累计下跌超10%，最新收盘价报39.41元。
东方财富 · 上市公司动态AI 评分2323 中金公司跻身国内首批穆迪“A3”长期发行人主体评级券商
穆迪评级将中金公司及全资子公司中金国际的长期发行人评级由“Baa1”上调至“A3”，展望稳定，中金公司成为国内首批获穆迪“A3”国际主体评级的证券公司之一。中金国际此次成为唯一获穆迪“A3”评级的中资券商境外机构。穆迪指出，中金公司在中国金融体系中的重要性日益提升，其个体信用评估反映机构业务实力、全球交易对手网络、流动性及盈利能力。
东方财富 · 上市公司动态AI 评分2222 券商10月金股出炉：通信板块热度抬升，中际旭创、药明康德暂居“人气王”
券商10月金股名单渐次披露，通信板块热度直线抬升，与电子板块一同成为金股扎堆地，有色金属、医药生物板块热度不减。中际旭创、药明康德暂居10月“人气王”，分别获中国银河证券、西部证券、太平洋证券及中泰证券、开源证券、光大证券等多家券商推荐。券商首席普遍认为A股节后或有积极表现，市场进入三季报验证窗口期，主线预计由估值博弈转向业绩真实兑现。
东方财富 · 财经要闻AI 评分4242 华为发布Mate 90系列：全系搭载韬芯片，麒麟9050 Pro性能曝光
华为在国庆长假首日发布Mate 90系列，全系搭载基于韬定律的旗舰芯片，其中Mate 90 Pro Max整机性能较上代提升31%，售价5999元起。顶配麒麟9050 Pro每平方毫米晶体管数达2.38亿，密度较麒麟9030 Pro提升28%，采用9核16线程灵犀CPU。华为同时官宣与大疆联名的口袋云台相机HUAWEI×DJI Osmo Pocket 4，售价2999元。
东方财富 · 上市公司动态AI 评分4040 美光26Q4营收542.29亿美元同比增379%，管理层称供需失衡拐点未现
美光2026财年第四季度营收542.29亿美元，同比增长379%，净利润377.01亿美元，调整后毛利率87%。DRAM收入环比增长27%、售价上涨近20%，NAND收入增长42%、售价上涨约30%，核心数据中心与云存储合计贡献约63%营收。管理层预计2027、2028年供需失衡比2026年更严重，超75%的27财年产能已被锁定，规模约1500亿美元。
东方财富 · 上市公司动态AI 评分2222 美光科技CFO：2027财年第一财季收入将达615亿美元 各季度毛利率预计逐步回升
美光科技首席财务官Mark Murphy在财报电话会上表示，2027财年第一财季收入将达615亿美元，每股收益38.15美元，环比继续攀升。他明确指出该季度将是2027财年全年毛利率的低点，此后各季度毛利率预计逐步回升。
东方财富 · 上市公司动态AI 评分2727 Wi-Fi 8 已在路上：康希通信（688653.SH）预研到哪一步
康希通信（688653.SH）已在2026年半年报中披露启动Wi-Fi 8（IEEE 802.11bn）前瞻性预研，多款产品与高通、博通、联发科开展技术对接及参考设计认证，2026年已推出支持相关协议的样品，并计划于2026年推出支持Wi-Fi 8协议的集成FEM产品。公司Wi-Fi 7射频前端芯片及模组收入占营业收入比例超50%，已完成对博通、高通、联发科、瑞昱四大主芯片平台的参考设计认证。