券商研报解读商贸零售10月投资策略：双11大促开启，AI提效重塑平台竞争
AI 摘要2026年双11陆续开启，京东、天猫、抖音及快手延续错峰启动及长周期运营。促销玩法简化，AI向消费及商家经营全链路渗透，流量及市场份额有望向具备强产品力、供应链效率和全渠道运营能力的龙头集中。维持板块“优于大市”评级，推荐安克创新、珀莱雅、潮宏基等标的。
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今日 10 条东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度27 · 仅供参考中性27 · 仅供参考中性 东方财富 · 券商个股研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场精选关注度62 · 一般中性62 · 一般中性 券商研报：沪电股份Q3业绩大幅预增，AI PCB高景气延续
AI 摘要沪电股份（002463）预计2026年前三季度归母净利润54.50亿元至57.00亿元，同比增长100.54%至109.74%；其中Q3单季预计归母净利润25.27亿元至27.77亿元，同比增长144.15%至168.31%，环比增长50.33%至65.20%。
查看原文AI 推荐理由：研报给出沪电股份前三季度业绩预告区间与泰国基地产能进度，可核对AI PCB需求与产能释放的对应关系。
东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 开源证券晨会：量子计算、AI散热及神火股份深度报告
AI 摘要开源证券发布2026年10月15日晨会观点，涵盖中小盘与行业公司研究。其中重点推出量子计算低温核心系列报告（五）及AI散热VC均热板专题，分析苹果导入与算力升级共振趋势。此外，对神火股份(000933.SZ)进行深度覆盖，指出其煤铝共振景气上行及铝箔扩产持续成长逻辑。
查看原文东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考数据22 · 仅供参考数据 金点策略晨报：美国通胀数据超预期，A股受影响走弱，后市关注三个信号
AI 摘要A股周四低开低走，沪指失守3700点后尾盘收复，双创指数跌幅超3%，全市场超5000只个股下跌。此次调整主要受美国9月CPI同比上涨3.7%超预期影响，全球风险偏好收缩导致科技方向承压。后市需关注成交量能否缩量企稳、宽基ETF资金是否持续净流入以及三季报业绩支撑情况。
查看原文东方财富 · 券商个股研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度58 · 一般数据58 · 一般数据 券商点评光迅科技三季报预告：Q3业绩环比高增，维持买入评级
AI 摘要光迅科技（002281）发布2026年前三季度业绩预告，预计归母净利润11.89亿元至13.10亿元，同比增长65.37%至82.26%；扣非归母净利润11.76亿元至12.96亿元，同比增长73.38%至91.09%。
查看原文东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度30 · 仅供参考中性30 · 仅供参考中性 金蝶国际(00268.HK)：订阅ARR加速增长，AI原生产品签约继续放量
AI 摘要金蝶国际(00268.HK)发布2026年三季报，截至9月底订阅服务ARR约46.04亿元，同比增长约19.3%，第三季度单季净新增ARR约1.91亿元。今年前三季度公司AI原生产品签约合同金额累计达10.02亿元，保持环比增长趋势。维持“买入-A”评级，预计2026-2028年EPS分别为0.10、0.18、0.24元。
查看原文东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 浦银国际：中美市场波动加大逻辑分析与短期后市展望
AI 摘要浦银国际认为美国9月通胀结构以供给冲击为主，劳动力市场降温未形成工资物价螺旋上涨。资金压力传导至股市但盈利未恶化，AI产业链受融资压力和竞争担忧影响出现分化。短期空头回补或触发港股技术性反弹，建议加大红利资产配置并聚焦成长端结构性机会。
查看原文东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 智能科技行业9月报：板块普跌估值消化，AI办公应用逆势增长，建议关注人工智能ETF
AI 摘要2026年9月智能科技板块呈现“普跌调整、估值消化”特征，人工智能产业指数PE回落至42.24倍。当月AI应用MAU多数回落，豆包以3.13亿MAU居国内总榜首位，百度搭子、腾讯WorkBuddy环比分别增长17.79%、10.77%，办公与Agent类产品增长领先。摩尔线程获京东云十万卡GPU集群订单，新华传媒拟收购界面财联社，分众传媒收购新潮传媒获批。
查看原文东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度42 · 仅供参考中性42 · 仅供参考中性 券商晨会纪要：台积电Q3营收超预期，扬杰科技前三季度净利预增20%-40%
AI 摘要台积电公布2026年第三季度业绩，实现营业收入467.2亿美元，同比增长41.2%，超出此前财测区间。扬杰科技预计2026年1至9月归母净利润为11.68亿元至13.63亿元，同比增长20%至40%。美国9月CPI同比升3.7%，高于市场预期，推升美联储更多加息预期。
查看原文东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 算力市场：六款GPU租赁均价持平，算力合作项目推进
AI 摘要云鼎科技与华为签署AI算力中心合作备忘录，计划依托昇腾算力底座建设智算基础设施。韶关公示第五批智能计算算力券拟兑付情况，涉及中国电信韶关分公司等主体。图灵量子、深圳市智城算网科技有限公司与亚洲算力算网与量子计算科技有限公司签署战略合作协议，拟共建粤港澳大湾区量超智融合算力中心。
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东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 金元晨报：A股主要指数下跌，美股科技与算力板块重挫
AI 摘要A股主要指数集体下跌，沪指跌0.88%，创业板指跌3.10%。美股方面，AI云与算力产业链同步重挫，CoreWeave大跌超15%，纳斯达克中国金龙指数跌1.39%。国内宏观数据显示，9月份中国CPI同比上涨0.9%，PPI环比上涨1.2%；前三季度货物贸易进出口总值同比增长18.8%。
查看原文东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 三季度宏观经济研究：K型分化持续 科技带动发展
AI 摘要2026年上半年我国GDP同比增长4.7%，经济“量”的底色稳固，预计三季度GDP增速维持在4.6%左右。内需仍相对疲软，外需保持强劲态势，9月制造业PMI回到荣枯线以上且高技术产业表现良好。政策重心向逆周期倾斜，建议关注银行板块股息率与估值表现及科技方向阶段性机会。
查看原文东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度42 · 仅供参考中性42 · 仅供参考中性 券商研报：VC均热板从“升级件”走向“基础件”，苹果导入与算力升级共振
AI 摘要券商策略研报指出，VC均热板正从散热升级件转型为基础热管理平台件。手机端由超薄化驱动渗透率提升，2030年全球市场规模预计增至20.79亿美元；服务器端由3D化驱动价值量提升，2032年AI服务器VC收入预计达27.66亿美元。行业集中度加速提升，苏州天脉、中石科技、领益智造等标的受益。
查看原文东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度18 · 仅供参考中性18 · 仅供参考中性 金点策略晨报：市场短期或继续震荡反复，后市密切跟踪三个因素
AI 摘要金点策略研报指出A股短期可能继续震荡反复，建议操作上低吸配置优于追涨，仓位以均衡配置为宜。后市需重点跟踪量能能否重新放大、三季报业绩验证情况以及政策预期与海外利率环境变化对风险偏好的影响。
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东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 标普500香港交易所科技100指数发布
AI 摘要香港交易所与标普道琼斯指数合作于2026年9月30日推出标普500香港交易所科技100指数。该指数约60%配置于香港交易所科技100指数，40%配置于标普500指数，涵盖600支成分股。随着相关ETF产品发行上市，预计将促进投资组合更为多元化。
查看原文东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场精选关注度78 · 值得关注数据78 · 值得关注数据 券商研报解读9月进出口数据：出口同比增长36.3%，AI投资热潮带动芯片出口高增
AI 摘要海关总署10月14日公布数据，以美元计价2026年9月出口额同比增长36.3%，较8月加快11.3个百分点，1-9月累计同比增长21.3%；9月进口额同比增长31.0%。
查看原文AI 推荐理由：研报给出9月出口36.3%的增速拆解，并提示费城半导体指数领先芯片出口3至4个月这一判断依据。
东方财富 · 券商个股研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场精选关注度62 · 一般数据62 · 一般数据 联讯仪器(688808)前三季度归母净利润预增1866%~2073%，券商维持买入评级
AI 摘要联讯仪器(688808)于2026年10月12日发布2026年前三季度业绩预告，预计实现归母净利润19.0~21.0亿元，同比增长1866.0%~2073.0%；扣非归母净利润18.0~20.0亿元，同比增长1836.8%~2052.0%。
查看原文东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度42 · 仅供参考中性42 · 仅供参考中性 券商研报：算力租赁供需严重错配，商业模式向Token分成跃迁
AI 摘要国内AI算力供不应求推动算租行业持续高景气，预计下半年价格维持高位。行业集中度有望提升，具备供应链优势的厂商率先脱颖而出。商业模式正从资源出租向Token分成跃迁，中性假设下2028年该收入有望达592亿元。
查看原文东方财富 · 券商个股研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场精选关注度62 · 一般中性62 · 一般中性 券商点评冰轮环境(000811)前三季度业绩预告：Q3业绩有望超预期，海外AIDC业务打开成长空间
AI 摘要券商发布冰轮环境(000811)2026年前三季度业绩预告点评，公司预计2026年Q1-Q3归母净利润5.56-6.42亿元，同比+30%～+50%，中值5.99亿元，同比约+39.9%。
查看原文AI 推荐理由：研报给出冰轮环境2026年前三季度业绩预告的测算口径与单Q3同比区间，并列示顿汉布什海外AIDC订单金额与交付节奏。
东方财富 · 券商个股研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度30 · 仅供参考中性30 · 仅供参考中性 券商研报点评协鑫能科(002015)上半年业绩：扣非净利增11%，算电协同项目落地筹备
AI 摘要协鑫能科(002015)2026年上半年实现归母净利润5.5亿元，同比增长6%；扣非归母净利润5.2亿元，同比增长11%。公司算电协同战略已签署广东韶关、宁夏中卫等框架合作协议，并推进AIDC智算集群前期备案工作。券商下调其2026-2027年盈利预测至9.5/10.4亿元，维持“无评级”。
查看原文东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 中银证券晨会聚焦：维持基础化工与电子材料行业强于大市评级，看好AI算力业绩兑现
AI 摘要中银证券发布晨会研报，维持基础化工及电子材料行业强于大市评级。受AI基础设施投资高景气及半导体材料涨价传导驱动，电子材料领域有望延续领跑态势。同时看好Agent竞赛带动的算力业绩密集兑现，并关注三季报行情及房地产成交数据变化。
查看原文东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 中信证券引用ISG报告：2026年IT服务增长稳定，上调XaaS预期
AI 摘要中信证券引用ISG 2026年三季度报告指出，全球IT服务市场保持稳健，预计2027年增长与2026年相近。受超大规模云厂商高资本开支驱动，ISG上调了2026年XaaS增长预期，并认为SaaS继续保持韧性。三季度整体托管服务ACV为113亿美元，同比增长2.7%，其中BPO业务表现强劲。
查看原文东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 万联证券晨会观点：A股低开高走，IMF上调全球增长预期并警示三大风险
AI 摘要周二A股主要指数低开高走，上证指数涨0.10%，全市场成交额16,889亿元。国际货币基金组织发布报告，将2026年世界经济增长预期上调至3.1%。同时IMF警示AI资产价格回调、主权债券收益率上升及网络威胁构成全球金融稳定三大风险。
查看原文东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 头豹：MLCC制造产业在AI算力与新能源汽车双轮驱动下的技术突围与国产进阶
AI 摘要头豹发布词条报告，分析MLCC片式多层陶瓷电容器制造行业在AI服务器与新能源汽车需求驱动下的技术演进与国产替代进程。中国已形成覆盖上游粉体、中游制造的完整产业链，但纳米粉体等高附加值环节仍存海外壁垒。2026-2030年行业将向小型化、高容化方向迭代，通用级产品配套能力已趋成熟。
查看原文东方财富 · 券商个股研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场精选关注度62 · 一般中性62 · 一般中性 券商点评金盘科技(688676)三季报：海外与AIDC订单高增，维持买入评级
AI 摘要券商发布金盘科技(688676)2026年三季报点评，公司26Q1-Q3营收61.04亿元，同比+17.5%，归母净利润5.44亿元，同比+12.0%，业绩符合市场预期。
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东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 东方财富策略研报：AI递归自我改进风险关注及投资策略分析
AI 摘要东方财富发布策略研报，指出前沿人工智能大模型进入递归自我改进门槛阶段，引发Anthropic创始人呼吁放缓研发及监管博弈。报告认为尽管存在失控风险，但产业竞争将维持资本开支增长，建议采取“三三制”策略配置现金、AI存储算力芯片及AI药物研发企业。
查看原文东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度12 · 仅供参考中性12 · 仅供参考中性 金点策略晨报：市场或仍有反复，结构性机会为主
AI 摘要周一A股三大指数震荡走低，深成指及双创指数下跌超2%，两市成交额较上周五明显萎缩。当前市场处于弱势整理阶段，银行等红利资产因防御价值凸显逆势走强，资金倾向于在震荡中寻找结构性机会。后市若量能温和放大且科技权重止跌有望企稳，建议投资者均衡配置，低吸优于追涨。
查看原文东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度42 · 仅供参考中性42 · 仅供参考中性 券商研报：电子材料行业2026年中报综述及展望
AI 摘要券商发布电子材料行业2026年中报综述，维持行业强于大市评级。数据显示，26H1行业营收合计783.21亿元（同比+28.97%），归母净利润65.09亿元（同比+24.11%）。报告指出AI算力与国产替代共振推动龙头业绩加速兑现，预计下半年盈利弹性将逐渐释放。
查看原文东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考数据22 · 仅供参考数据 机构调研周跟踪：国庆两周农林牧渔、轻工制造关注度环比回升
AI 摘要2026年9月全A被调研总次数环比回升但仍低于2025年同期，国庆两周一级行业中农林牧渔、轻工制造关注度环比上升。个股方面，华丰科技、稳健医疗、大族激光受市场关注较多。华丰科技224G高速线模组已实现批量交付，已与阿里、字节等互联网客户深度合作。
查看原文东方财富 · 券商个股研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度34 · 仅供参考中性34 · 仅供参考中性 同星科技(301252)2026年中报点评：Q2收入提速，热管理新业务积极推进
AI 摘要同星科技(301252)发布2026年中报，上半年营收7.83亿元同比增26.25%，其中第二季度单季营收4.39亿元同比增35.4%。公司液冷核心零部件已批量供货，机器人散热模组完成小批量交付，同时拟发行不超过6.5亿元可转债用于算力中心温控及具身智能项目扩张。
查看原文东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度42 · 仅供参考政策42 · 仅供参考政策 通信行业跟踪报告：FCC政策扰动边际缓解，VCSEL NPO产业布局升温
AI 摘要美国FCC公布10月29日公开委员会议程未涉及光模块禁令，市场对国内光模块厂商出海业务受限的担忧有望缓解。TrendForce预估2031年VCSEL市场需求量将有望达到6.5亿颗，2025-2031年复合成长率为38%。LightCounting将2026年以太网光模块销售额增速从原本的73%上调至120%。
查看原文东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度30 · 仅供参考数据30 · 仅供参考数据 通信行业月报：9月市场数据及重点事件分析
AI 摘要2026年9月1日至9月24日，通信行业指数上涨2.51%，跑赢沪深300指数6.53个百分点。华为发布搭载NPO技术的昇腾960超节点及新一代光互联产品Hi-ONE，工信部勾勒新一代通信网蓝图。维持通信行业强于大市的投资评级，建议把握光通信领域投资机会。
查看原文东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度32 · 仅供参考中性32 · 仅供参考中性 传媒行业周报：国庆档电影票房保持韧性，AI影视制作应用持续拓展
AI 摘要国家电影局数据显示2026年国庆档电影总票房11.65亿元，观影人次3199.59万。博纳影业宣布首部AI超写实院线电影《三星堆：未来往事》定档10月23日，该影片由博卡电影云片场生成制作。研报维持传媒行业“推荐”投资评级，建议关注游戏、AI内容生成及影视内容板块。
查看原文东方财富 · 券商个股研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度30 · 仅供参考中性30 · 仅供参考中性 券商研报：三环集团(300408)垂直一体化电子陶瓷龙头，MLCC与SOFC共振成长
AI 摘要券商首次覆盖三环集团(300408)，给予“买入”评级。公司2026年港股募资净额约70.46亿港元，重点投向海外新建扩建及自动化、技术迭代和材料创新。预计2026-2028年归母净利润分别为43.5/67.2/87.3亿元，同比增速分别为66%/54%/30%。
查看原文东方财富 · 券商个股研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度33 · 仅供参考中性33 · 仅供参考中性 铂科新材(300811)：AI芯片电感开启成长新周期
AI 摘要铂科新材(300811)凭借“合金软磁粉末—粉芯—芯片电感”垂直一体化布局，在AI算力需求爆发下实现业绩高速增长。预计2026-2028年归母净利润复合增速约43.9%，2025年合金软磁粉芯全球市场份额达27.10%。随着芯片电感产能爬坡及海外客户协同深化，公司有望充分受益于行业红利。
查看原文东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场精选关注度62 · 一般中性62 · 一般中性 计算机行业跟踪报告：全面实施人工智能+行动，生成式AI普及率超50%
AI 摘要东方财富券商行业研报显示，上周申万计算机行业指数上涨0.27%，跑赢沪深300和创业板指1.19和3.20个百分点，在申万各一级行业中排名第17位。研报援引CNNIC报告称，截至2026年上半年我国生成式人工智能用户规模突破7亿，普及率超过50%，AI综合助手、AI效率办公等应用使用次数同比增长均超过100%。
查看原文AI 推荐理由：研报梳理了《关于发展新质生产力的意见》对人工智能的部署与生成式AI用户规模超7亿的数据，并给出计算机行业估值与风险提示。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场精选关注度62 · 一般中性62 · 一般中性 券商点评华为发布昇腾960超节点：单节点4096卡，960DT拟2027年一季度上市
AI 摘要券商发布国产算力链事件点评，华为在2026全联接大会上正式发布昇腾960超节点，该产品为业内首个基于NPO的超节点，单超节点规模达4096卡，依托灵衢架构与Hi-ONE光引擎实现4096卡高速互联，RTT时延低至2μs。
查看原文东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 东方财富：2026年四季度A股投资策略——再平衡，再上行
AI 摘要东方财富发布《2026年四季度A股投资策略》，认为市场交易结构经过三季度调整后已得到修复，拥挤度缓解。研报指出四季度A股有望在存量政策加速落地、盈利改善及美联储加息影响边际下降的背景下震荡上行。配置上建议均衡布局，重点关注科技板块反弹、红利资产以及主题性机会。
查看原文东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 计算机行业周报：板块上周跑赢沪深300，关注新质生产力与算力产业链
AI 摘要上周（10.8-10.9）计算机（申万）板块上涨0.27%，跑赢沪深300指数1.19个百分点。研报建议算力产业链配置需匹配长协落地与客户净收入验证双重标准，应用层优先布局任务可计价的Agent与企业服务赛道。
查看原文东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 券商研报：机械行业2026年10月投资策略，三季报行情展开重点关注绩优个股
AI 摘要券商发布机械行业2026年10月投资策略，建议在三季报行情中优选业绩好且估值合理的标的。报告看好AI相关资本开支及阿尔法显著的行业龙头，重点推荐创世纪、乔锋智能、柏楚电子等个股。
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