“决战”四季度 基金：年底前成长风格有望重新占优
多家公募机构发布四季度市场研判，对四季度持乐观态度，认为A股整体盈利处于上行周期。汇丰晋信基金闵良超认为当前市场处于资金再平衡状态而非根本性风格切换；东吴基金刘元海认为年底前成长风格有望重新占优。国泰基金提示节后A股易迎“开门红”，小盘成长板块弹性占优，但需警惕假期海外市场扰动。
#观点/复盘
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今日 4 条东方财富 · 宏观经济AI 评分2222 东方财富 · 财经要闻AI 评分2222 实探国庆深圳楼市：价格已非决定因素
10月6日记者走访深圳龙岗、龙华多个在售楼盘发现，国庆假期多数开发商加大让利，送家电、折扣让利、现金优惠等促销手段频出，实际看房量与往年同期基本持平。乐有家研究中心监测显示，10月1日至5日深圳乐有家门店新房签约量同比上涨9%，二手房签约量同比上涨11%；10月1日当天一手住宅看房量环比涨超169.3%。多数购房者更关注交付安全与产品品质，价格已非唯一决定因素。
东方财富 · 宏观经济AI 评分2222 实探国庆深圳楼市：价格已非决定因素
10月6日记者走访深圳龙岗、龙华多个在售楼盘发现，国庆假期多数开发商加大让利，送家电、折扣让利、现金优惠等促销手段频出，实际看房量与往年同期基本持平，但成交未同步放大。乐有家研究中心监测显示，10月1日至5日深圳乐有家门店新房签约量同比上涨9%，二手房签约量同比上涨11%；贝壳深圳合作门店二手房签约量同比增长23%。购房者更关注交付安全与产品品质，价格已非唯一决定因素。
东方财富 · 宏观经济AI 评分2727 实探国庆车市：嘉定区补贴最高1万元/辆，蔚来特斯拉小米门店客流走高
证券时报记者走访上海多个新能源汽车品牌门店获悉，依托新车上市、地方购车补贴叠加车企假期限时促销，国庆假期门店客流回升明显。嘉定区9月24日推出第二轮汽车促消费补贴，个人消费者购车最高可获10000元/辆补贴；嘉定某蔚来体验中心假期接待客户量较普通周末上涨约三成。特斯拉门店推出Model 3尾款立减5000元、Model Y部分车型减7000元，小米澎程系列首销限时权益于10月7日24点截止。
东方财富 · 财经要闻AI 评分2727 实探国庆车市：多重优惠发力 门店人气走高
证券时报记者走访上海多个新能源汽车品牌门店获悉，依托新车上市、地方购车补贴叠加车企假期限时促销，国庆假期门店客流回升明显。上海嘉定区9月24日推出第二轮汽车促消费补贴，个人消费者购车最高可获10000元/辆补贴；特斯拉、小米汽车等车企推出国庆限时权益。乘联分会认为，9月乘用车市场进入传统销售旺季，地方促消费政策与车企促销活动持续。
东方财富 · 财经要闻AI 评分2727 节后A股怎么走？中信证券、华金证券、东吴证券、中国银河、瑞银证券等多家券商发布四季度策略
多家券商发布四季度A股投资策略，认为节后市场有望在资金回流和三季报催化下迎来修复窗口，行情偏结构性轮动。华金证券复盘称2010年以来16年中有11年上证综指在国庆假期后5个交易日内上涨，平均涨幅1.53%；东吴证券认为国庆后大盘可能快速上行，行情多持续到T+5日附近。配置上“科技+红利”均衡策略成为主流建议。
东方财富 · 宏观经济AI 评分2727 多家券商发布四季度A股策略：节后或迎修复窗口，建议“科技+红利”均衡配置
多家券商发布四季度A股投资策略，认为节后市场有望在资金回流和三季报催化下迎来修复窗口，行情偏结构性轮动。中信证券维持年内震荡市判断，称三季报前后是年内最后一波进攻窗口；华金证券复盘2010年以来16年中有11年上证综指在国庆假期后5个交易日内上涨，平均涨幅1.53%。配置上“科技成长+红利防御”成共识，同时提示三季报不及预期、增量资金不足等风险。
东方财富 · 上市公司动态AI 评分2222 券商财富管理转型进阶到哪一步？“帮助客户赚钱”成转型目标
在中国证券业协会指导下，财联社推出“证券业财富管理转型优秀实践”专题，已汇集18家券商董事长、总经理分享，最终将汇集近50家券商的转型布局。行业共识是买方投顾从理念倡导变为组织、考核与收费机制重写，代买收入、产品销量等卖方指标逐步退出考核表，客户收益、AUM净新增与留存率取而代之。国元证券2024年底将买方投顾列为“一号工程”，国金证券上半年财富管理业务收入25.42亿元、占比51.4%。
东方财富 · 上市公司动态AI 评分4242 华为与高通达成多年期专利许可协议，高通回应称其为净支付方报道不准确
华为与高通达成一项为期多年、范围广泛的专利许可协议，涵盖多个技术领域的交叉许可，具体条款保密。高通回应称，有关其为该协议净支付方的报道并不准确，并确认已同意收购华为在多个技术领域的部分非蜂窝通信美国专利。
东方财富 · 财经要闻AI 评分4040 密集补充资本！一个月内国宝人寿、招商局仁和人寿等多家险企宣布增资
国庆长假前夕，国宝人寿拟增发约25.41亿股、增加注册资本约25.41亿元，招商局仁和人寿拟增发约18.57亿股、募资约26.56亿元，注册资本由约66亿元增至约84.57亿元，均待监管部门批准后生效。据中国保险行业协会网站信息，今年9月以来披露增资方案的保险公司达5家，今年以来宣布增资的保险公司达13家。
东方财富 · 财经要闻AI 评分2222 纳指、英伟达连创新高，A股节后怎么走？机构：关注AI硬件与三季报业绩
国庆休市期间纳指累计涨2.75%、英伟达连创新高，恒指跌1.35%，日经225涨5.89%。9月A股主要指数全线下跌，最后一周日均成交额1.53万亿元，较三季度高点缩量超50%。中信建投建议关注AI硬件、工业金属及创新药，浙商证券认为中线底部形成或有所迁延，湘财证券预计节后AI有望迎来修复窗口。
东方财富 · 宏观经济AI 评分2222 纳指、英伟达连创新高，A股节后怎么走？机构关注AI硬件与三季报验证
国庆休市期间纳指累计涨2.75%、英伟达连创历史新高，日经225涨5.89%，恒指跌1.35%。中信建投预计三季报科技板块盈利维持较高增速，建议关注AI硬件、工业金属、创新药及证券保险；浙商证券认为中线底部形成或有所迁延，湘财证券预计节后A股AI有望迎来修复窗口。
东方财富 · 上市公司动态AI 评分2222 新华财经早报：10月7日
国家发展改革委民营经济发展局局长李慧表示，正在完善民营企业参与重大项目建设长效机制，将聚焦回报机制、竞争秩序等关切，推出经营收益稳定、适合民间资本参与的项目。商务部回应法德要求欧盟强化贸易防御等保护主义工具，希望法德坚持开放合作和自由贸易。派拉蒙天舞完成对华纳兄弟探索价值约1100亿美元的收购。
东方财富 · 宏观经济AI 评分2222 标普500指数、纳指创收盘新高，英伟达市值逼近5.8万亿美元冲刺6万亿
当地时间10月6日，标普500指数涨0.58%报7818.93点、纳指涨0.45%报27599.79点，均创收盘新高；英伟达涨0.14%，市值逼近5.8万亿美元，距6万亿美元关口仅一步之遥。谷歌母公司Alphabet与Constellation Energy达成3.59GW长期清洁能源合作协议，后者大涨12.25%，带动美股核电板块集体飙升。
东方财富 · 宏观经济AI 评分2222 也门局势升温致200多人伤亡，布伦特原油V形反转重回100美元/桶，IMF警告对冲基金风险，纳指创历史新高
也门胡塞武装称对沙特支持的武装人员集结地发动袭击造成200多人伤亡，沙特东西输油管道日输油量恢复至580万桶后布伦特原油期货一度跌3.25%，随后回升收涨并重新站上100美元/桶。
东方财富 · 财经要闻AI 评分2222 也门局势升温致200多人伤亡，布伦特原油V形反转重回100美元/桶，IMF警告对冲基金风险，纳指创历史新高
也门胡塞武装称对沙特支持的武装人员集结地发动数十次袭击，造成对方200多人伤亡；布伦特原油期货一度跌3.25%后回升，收涨并重新站上100美元/桶。IMF在《全球金融稳定报告》第二章中警告，全球对冲基金资产规模已从2013年的4万亿美元增至2026年早些时候的13万亿美元，高杠杆或放大市场风险。美股三大指数连续两天集体收涨，纳斯达克综合指数涨0.45%收于27599.89点，创历史新高。
东方财富 · 上市公司动态AI 评分2222 港股反弹基金经理称估值洼地已在眼前，QDII业绩首尾差达100个百分点
10月6日港股集体反弹，恒生指数收涨1%，AI大模型、软件、医药、消费、地产等板块走强。公募QDII业绩分化明显，年内排名居前的十只主动权益QDII几乎清一色为美股方向，最优者收益率约75%，而业绩垫底的十只产品大多聚焦港股，表现最差者年内亏损达25%。多位基金经理认为港股估值洼地已在眼前，但配置拐点尚需观察。
东方财富 · 财经要闻AI 评分2222 港股10月6日反弹恒生指数收涨1%，基金经理称港股估值洼地已在眼前
10月6日港股集体反弹，恒生指数收涨1%，AI大模型、软件、医药、消费、地产等板块走强，白鸽在线收涨15.71%。公募QDII业绩显示美股AI仍是获利核心来源，年内损失最大的十只主动权益QDII多集中港股方向。多位基金经理认为港股估值优势已非常明显，但配置拐点需跟踪观察，若AI硬件切换到AI应用或有布局机会。
东方财富 · 财经要闻AI 评分2828 假期要闻汇总：美国9月非农仅增2.9万人 美联储10月加息概率骤降
国庆假期影响市场的重要资讯汇总：美国9月非农就业人数仅增加2.9万人，失业率从4.1%升至4.2%，美联储10月加息概率骤降。央行将于10月8日开展12000亿元3个月期买断式逆回购操作，净投放2000亿元。华为与赛力斯达成新五年合作，并与高通达成多年期专利许可协议。
东方财富 · 上市公司动态AI 评分2828 美股存储芯片股重挫：SK海力士跌6.39%，希捷科技跌超9%，国际油价黄金深夜V型拉升
北京时间10月7日，美股存储芯片与半导体股集体重挫，SK海力士跌6.39%，希捷科技跌超9%，西部数据跌超6%，英特尔跌超3%。同日国际油价、金价深夜V型拉升，布油站上101美元/桶，现货黄金涨超1%报4169.04美元/盎司。
东方财富 · 上市公司动态AI 评分2222 SpaceX拟通过阿波罗牵头融资筹集400亿美元购买英伟达芯片
SpaceX正寻求通过由阿波罗牵头的融资计划筹集400亿美元，用于购买英伟达（NVDA.O）芯片。据知情人士透露，该公司计划通过银行贷款筹集约100亿美元，并通过投资级债务筹集300亿美元，以支持其大规模芯片订单，债券集团Pimco正就为该交易提供融资进行磋商。该交易预计将于2027年完成。
东方财富 · 上市公司动态AI 评分2222 高通回应与华为达成专利许可协议；郑季衍实名举报多名高管 中国电信回应丨每经早参
高通10月6日回应称，与华为达成的多年期广泛专利许可协议涵盖多个技术领域交叉许可，条款保密，有关高通为净支付方的报道不准确，并确认已同意收购华为部分非蜂窝通信美国专利。中国电信就原员工郑季衍实名举报回应，称其2023年起无理由旷工635天，公司已于2026年8月31日依法解除劳动关系，所涉工业互联网大数据中心项目已于2024年内部专项核查，其言论与事实不符。
东方财富 · 财经要闻AI 评分2222 经济日报：持续做大做强先进制造业
经济日报发文称，全国先进制造业大会、世界制造业大会近日相继召开，“十五五”期间先进制造业需把规模与体系优势转化为创新、竞争优势。文章指出我国制造业增加值连续16年居全球第一、占全球比重接近30%，并提出以人工智能嵌入制造全过程、培育先进制造业集群、扩大制造业开放合作等路径。
东方财富 · 宏观经济AI 评分2222 经济日报：持续做大做强先进制造业
经济日报发文称，“十五五”期间持续做大做强先进制造业，不能简单理解为扩大产能、增加数量，更要坚持智能化、绿色化、融合化发展。文章提到，我国制造业增加值连续16年稳居全球第一、占全球比重接近30%，光伏、通信、高铁、造船等优势领域实现全球领跑。
东方财富 · 上市公司动态AI 评分2222 美股收盘：标普、纳指均创历史新高 市场焦点转向财报季
美东时间周二美股三大指数集体收涨，标普500指数涨0.58%报7,818.95点，纳斯达克综合指数涨0.45%报27,599.79点，均创收盘新高。布伦特原油盘中一度跌至每桶98美元附近，美国10年期国债收益率回落至5.25%左右，市场对美联储本月连续第二次加息的预期概率降至19.4%。第三季度财报季将于下周开启，LSEG数据显示分析师预计标普500成分股三季度整体盈利同比增长30.6%。
东方财富 · 宏观经济AI 评分2222 实探上海楼市：新房刚改产品持续热销 二手次新小区价格坚挺
十一长假期间上海楼市热度未消，宝山区两处央企楼盘看房客流不断，A楼盘100平等户型已售罄、B楼盘126平仅剩一套顶楼，两项目均释放交房提前信号。上海中原地产数据显示，截至9月29日上海新建商品住宅成交面积39.4万平方米，外环刚改项目表现抢眼；截至9月27日二手房网签累计20721套，同比增长约17%，连续第8个月单月成交突破2万套。
东方财富 · 上市公司动态AI 评分2222 中眸医疗创始人沈吟：诺奖落地光遗传学，ZM-02已获FDA孤儿药资格并进入中美临床
中眸医疗创始人沈吟在2026年诺贝尔生理学或医学奖授予光遗传学领域三位科学家后表示，诺奖降低了市场认知门槛，但基础原理成立不等于药物成功。其核心管线ZM-02已获美国FDA孤儿药资格，国际多中心I/II期PRISM临床试验获批，2026年8月获NMPA临床试验批件，中美采用独立团队推进，预计3年后有望启动商业化。
东方财富 · 财经要闻AI 评分4040 美联储10月加息预期降低？华泰证券、中国银河等机构详解非农数据影响
美国9月非农就业数据边际走弱，市场将非农疲软视作10月加息预期降温的风向标。华泰证券宏观研究团队指出，市场已基本"price out"10月加息，基准情形下预计12月再次加息；中国银河证券张迪认为10月并不需要加息，但2026年内2-3次加息仍属合理。据CME数据，市场预期美联储10月继续加息的概率仅为22%。
东方财富 · 宏观经济AI 评分4040 美联储10月加息预期降低？华泰证券、中国银河证券等机构详解
美国9月非农就业数据走弱、失业率小幅走高，市场将非农疲软视作10月加息预期降温的风向标。华泰证券宏观研究团队指出，市场已基本"price out"10月加息，年内剩余加息幅度在1次左右；中国银河证券张迪认为10月并不需要加息，基准情形下12月再次加息。多家机构认为后续货币政策节奏仍主要取决于美国通胀表现。
东方财富 · 财经要闻AI 评分2222 超170只标的入围券商10月“金股”，药明康德获9家券商联合推荐
截至10月6日发稿时，超170只A股及港股标的入围券商10月“金股”组合，药明康德连续第2个月成为最受青睐标的，获中泰证券、开源证券、光大证券等9家券商联合推荐；中际旭创获4家券商推荐。电子行业含“金”量最高，共29只标的获推荐。山西证券认为，10月三季报密集披露期，业绩兑现能力将取代估值扩张成为核心定价因素。
东方财富 · 财经要闻AI 评分2222 黄酒消费观察：古越龙山、会稽山场景创新提速，高端化稳步推进
国庆假期期间，古越龙山城市首届开醺节与“古城醉金秋”活动在绍兴落地，会稽山兰亭系列黄酒动销增长、讨论热度走高。中国酒业独立评论人肖竹青认为，今年黄酒市场温和修复、无爆发式增长，江浙沪基础盘稳定，省外以高端品鉴和圈层尝鲜为主。古越龙山对国酿系列实施配额制控量保价，上半年青花醉系列销售额同比增长35.17%。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2626 食品饮料行业周报：双节动销分化，白酒磨底、大众品稳健，推荐贵州茅台、西麦食品、优然牧业、安琪酵母
9月28日-9月30日食品饮料指数涨1.2%，跑赢沪深300约3.0pct，中秋国庆白酒动销有所下滑、基本符合预期，行业处于结构性磨底阶段，飞天茅台仍是最畅销品种。大众品旺季动销稳健、表现优于白酒，成本与需求共振使竞争趋缓、价格体系修复、渠道碎片化带来增量。研报推荐组合为贵州茅台、西麦食品、优然牧业、安琪酵母。
东方财富 · 券商策略研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2323 券商策略：十月A股可能震荡回升，建议逢低配置科技成长、部分周期和消费
券商策略研报认为，节前投资者担忧的地缘冲突与流动性收紧风险在假期基本未发生，节后A股可能震荡回升，10月政策和外部事件或偏积极、流动性或维持宽松。配置上建议逢低关注电子（半导体、AI硬件）、通信、医药、有色金属、计算机、传媒、电新、军工等科技成长方向，以及消费、建材等内需相关行业。
东方财富 · 券商策略研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分4242 9月美国非农数据点评：加息或暂缓而非结束
9月美国新增非农2.9万，低于市场预期的9万，前两月数据也以下修为主，8月下修2.9万至13.3万，7月二次修正至减少1万。失业率小幅升至4.2%，劳动参与率升至61.8%，平均时薪同比涨幅降至3.0%。数据公布后10月加息概率降至约2成，但机构认为加息周期尚未结束，维持年内或再加息一次、时点倾向12月的判断。
东方财富 · 券商策略研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 【粤开宏观】文旅热潮之下，消费潜力为何未充分释放？——中国文旅消费的特征、问题与制度成因
粤开宏观研报指出，2025年国内旅游人次达65.2亿、同比增长16.2%，但国内旅游收入仅增长9.5%，人均单次旅游支出降至966.0元，文旅消费呈"量增价缓"。报告认为症结在于出游"没时间"、产品"少亮点"、消费"难放心"三类体制机制堵点，并提出落实带薪休假、降低民企参与门槛、完善跨地区维权衔接等建议。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2626 计算机行业研究：什么应用值得长期跟踪
券商研报认为，大模型能力突破与成本降低推动2026年AI应用百花齐放，重点看好铲子股/卖水人、Infra、定制化重的IT交付及与业务流程深度结合的行业软件四类方向。
东方财富 · 券商策略研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 策略周评：国庆假期大事与节后A股展望
东吴证券策略周评认为，节后A股将迎来修复，大盘可能经历几日快速上行，随后转向“先修复、再分化”，三季报成为影响10月行情结构的关键变量。国庆假期纳指涨超2%续创历史新高，日经225涨近8%领涨全球，港股恒指与恒生科技跌幅均在1%以内。配置上建议“科技为进攻、其他方向做均衡”，科技内部优先关注AI硬件方向。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 人工智能系列（一）：大模型从技术竞赛到商业闭环，AI生态收敛与竞争格局前瞻
东方财富研报指出，全球大模型使用需求高增且行业集中度提升，OpenRouter平台周度Token调用量由2025年9月5.26T增至2026年9月约127T，DeepSeek、Google、OpenAI三家合计份额超60%，中国模型在TOP10中合计份额超40%。
东方财富 · 券商策略研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分3030 投资策略周报：盈利斜率放缓，政策接力渐近
券商策略周报指出，前5%个股成交额集中度已从49.8%高位明显回落，市场基准路径仍为"反弹—高波震荡"。1-8月规上工业企业利润累计同比增长15.7%，较1-5月的18.8%放缓，盈利顶或在2026年末前后。报告建议继续再平衡、提升内需权重，关注地产及地产链、小微盘与科技反弹机会。
东方财富 · 券商策略研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分3232 策略周报：9月第5周全球外资周观察——9月以来外资流出港股互联网规模靠前
最近一周（2026/9/27-2026/9/30）北向资金估算净流出93亿元，前一周估算净流出70亿元，灵活型外资两周均估算净流出39亿元。港股方面，最近一周（2026/9/22-2026/9/28）稳定型外资流入38亿港元、灵活型外资流出115亿港元、港股通流出8亿港元，9月以来外资流出港股互联网规模靠前。