券商研报：算力租赁供需严重错配，商业模式向Token分成跃迁
AI 摘要国内AI算力供不应求推动算租行业持续高景气，预计下半年价格维持高位。行业集中度有望提升，具备供应链优势的厂商率先脱颖而出。商业模式正从资源出租向Token分成跃迁，中性假设下2028年该收入有望达592亿元。
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今日 15 条东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度42 · 仅供参考中性42 · 仅供参考中性 东方财富 · 券商个股研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场精选关注度62 · 一般中性62 · 一般中性 券商点评冰轮环境(000811)前三季度业绩预告：Q3业绩有望超预期，海外AIDC业务打开成长空间
AI 摘要券商发布冰轮环境(000811)2026年前三季度业绩预告点评，公司预计2026年Q1-Q3归母净利润5.56-6.42亿元，同比+30%～+50%，中值5.99亿元，同比约+39.9%。
查看原文AI 推荐理由：研报给出冰轮环境2026年前三季度业绩预告的测算口径与单Q3同比区间，并列示顿汉布什海外AIDC订单金额与交付节奏。
东方财富 · 券商个股研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度30 · 仅供参考中性30 · 仅供参考中性 券商研报点评协鑫能科(002015)上半年业绩：扣非净利增11%，算电协同项目落地筹备
AI 摘要协鑫能科(002015)2026年上半年实现归母净利润5.5亿元，同比增长6%；扣非归母净利润5.2亿元，同比增长11%。公司算电协同战略已签署广东韶关、宁夏中卫等框架合作协议，并推进AIDC智算集群前期备案工作。券商下调其2026-2027年盈利预测至9.5/10.4亿元，维持“无评级”。
查看原文东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 中银证券晨会聚焦：维持基础化工与电子材料行业强于大市评级，看好AI算力业绩兑现
AI 摘要中银证券发布晨会研报，维持基础化工及电子材料行业强于大市评级。受AI基础设施投资高景气及半导体材料涨价传导驱动，电子材料领域有望延续领跑态势。同时看好Agent竞赛带动的算力业绩密集兑现，并关注三季报行情及房地产成交数据变化。
查看原文东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 中信证券引用ISG报告：2026年IT服务增长稳定，上调XaaS预期
AI 摘要中信证券引用ISG 2026年三季度报告指出，全球IT服务市场保持稳健，预计2027年增长与2026年相近。受超大规模云厂商高资本开支驱动，ISG上调了2026年XaaS增长预期，并认为SaaS继续保持韧性。三季度整体托管服务ACV为113亿美元，同比增长2.7%，其中BPO业务表现强劲。
查看原文东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 万联证券晨会观点：A股低开高走，IMF上调全球增长预期并警示三大风险
AI 摘要周二A股主要指数低开高走，上证指数涨0.10%，全市场成交额16,889亿元。国际货币基金组织发布报告，将2026年世界经济增长预期上调至3.1%。同时IMF警示AI资产价格回调、主权债券收益率上升及网络威胁构成全球金融稳定三大风险。
查看原文东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 头豹：MLCC制造产业在AI算力与新能源汽车双轮驱动下的技术突围与国产进阶
AI 摘要头豹发布词条报告，分析MLCC片式多层陶瓷电容器制造行业在AI服务器与新能源汽车需求驱动下的技术演进与国产替代进程。中国已形成覆盖上游粉体、中游制造的完整产业链，但纳米粉体等高附加值环节仍存海外壁垒。2026-2030年行业将向小型化、高容化方向迭代，通用级产品配套能力已趋成熟。
查看原文东方财富 · 券商个股研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场精选关注度62 · 一般中性62 · 一般中性 券商点评金盘科技(688676)三季报：海外与AIDC订单高增，维持买入评级
AI 摘要券商发布金盘科技(688676)2026年三季报点评，公司26Q1-Q3营收61.04亿元，同比+17.5%，归母净利润5.44亿元，同比+12.0%，业绩符合市场预期。
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东方财富 · 财经要闻媒体转述精选关注度62 · 一般中性62 · 一般中性 A股10月13日探底回升沪指涨0.10%，公募解读内外盘分化三大变量
AI 摘要10月13日A股主要股指早盘大幅下探后探底回升，沪指涨0.10%报3800.86点，深证成指、创业板指分别跌0.25%、0.18%，沪深京三市成交额约1.69万亿元，较上一交易日增加1382亿元。
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AI 推荐理由：原文梳理了10月13日A股探底回升与日韩科技股抛售的分化，并列出公募机构关注的三条线索及后续三季报窗口。
东方财富 · 上市公司动态媒体转述关注度58 · 一般中性58 · 一般中性 源杰科技20cm跌停复盘：65%限制仅为机构推测，53%单一客户依赖与267倍估值为脆弱性来源
AI 摘要时代财经10月13日发文复盘源杰科技（未点名代码）10月8日开盘20cm跌停，认为摩根士丹利10月1日报告中关于美国FCC要求销往美国的光模块65%的BOM价值来自美国公司的说法目前仅为机构推测，无FCC正式规则文本，且推测最可能从3.2T代际开始实施，而3.2T规模化放量预计在2028年至2029年前后。
查看原文东方财富 · 7×24 快讯媒体转述关注度34 · 仅供参考中性34 · 仅供参考中性 联讯仪器股价超越贵州茅台夺回A股“股王”
AI 摘要联讯仪器股价超越贵州茅台，重新夺回A股“股王”位置。华创证券研报指出，AI算力需求爆发驱动光模块迭代加速，弗若斯特沙利文预计2030年数据通信光模块市场规模将达4294亿元。广发证券认为测试环节价值量最高，未来更高带宽、高精度测试设备需求将拉动单价上行。
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东方财富 · 7×24 快讯媒体转述关注度42 · 仅供参考中性42 · 仅供参考中性 高盛：AI已改写中国股市格局 相关上市公司创造市值近5万亿美元
AI 摘要高盛发布报告称，自2025年初“DeepSeek时刻”以来，中国人工智能相关上市公司通过股价上涨和IPO已创造市值近5万亿美元。目前，AI股票在A股和港股总市值中的占比达42%，在总成交额中的占比达57%。
查看原文东方财富 · 上市公司动态媒体转述关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 杰富瑞警告AI热潮或引发美国大规模资本损失
AI 摘要杰富瑞全球股票策略主管Chris Wood警告，随着中国开源AI模型竞争力增强及美国科技巨头持续扩大资本开支，AI热潮最终可能导致美国出现“大规模资本毁灭”，其背后的信贷风险尤其值得警惕。Wood指出，美国云计算巨头向亏损客户提供了类似无担保贷款的信用支持，且自由现金流大幅下滑，该模式与2008年房地产信贷危机相似。
查看原文东方财富 · 上市公司动态媒体转述精选关注度62 · 一般中性62 · 一般中性 OCP峰会开启CPO验证窗口，多家券商关注产业链量产节奏
AI 摘要2026年OCP全球峰会10月12日至15日举行，博通展示第三代TH6-Davisson CPO方案，Celestica、台达及Micas计划展示102.4T CPO系统，纬颖与Ayar Labs联合进行CPO系统现场演示。
查看原文AI 推荐理由：原文梳理了OCP峰会期间CPO系统展示与多家券商观点，并列出量产节奏仍需订单验证这一前提。
东方财富 · 上市公司动态媒体转述关注度42 · 仅供参考中性42 · 仅供参考中性 博时市场点评10月13日：指数探底回升，军工板块领涨
AI 摘要10月13日A股三大指数涨跌不一，上证指数报3800.86点上涨0.10%，国防军工、通信板块涨幅靠前。财政部宣布自2027年4月1日起将新能源汽车出口退税率由13%下调至9%，中国汽协数据显示今年1-9月新能源汽车产销量同比分别增长11%和11.1%。博通与英特尔CEO同日警告资本成为AI发展最大瓶颈，海外AI概念股承压。
查看原文东方财富 · 财经要闻媒体转述关注度42 · 仅供参考中性42 · 仅供参考中性 帝奥微多款光通信产品进入海内外光模块厂商，OCS芯片测试进展顺利
AI 摘要帝奥微（688381.SH）多款光通信产品已进入海内外多家光模块厂商，OCS端高压DAC芯片已送至客户验证测试且进展顺利。公司围绕高速、高精度、高功率密度持续扩充光通信全系列模拟芯片产品矩阵，覆盖CPO、XPO/NPO、高速硅光等下一代核心架构。针对FCC限制传闻，公司表示未收到官方规则文件，目前对公司业务进展没有产生负面影响。
查看原文同花顺 · 财经快讯媒体转述关注度42 · 仅供参考中性42 · 仅供参考中性 天风证券研报：五大云厂商2026年至今发债2288亿美元
AI 摘要天风证券（601162）研报显示，截至2026年10月8日，全球AI产业链企业累计发债约10.06万亿美元。五大云厂商2026年至今发债2288亿美元，占全市场29%，而2018-2024年各年均未超过500亿美元。
查看原文东方财富 · 上市公司动态媒体转述关注度8 · 仅供参考中性8 · 仅供参考中性 曹添雨出任中信建投证券通信及人工智能联席首席分析师
AI 摘要10月13日，中信建投证券宣布曹添雨正式担任通信及人工智能行业联席首席分析师。其重点覆盖ICT设备、线缆、电信运营商及量子科技等领域，未来将持续专注于AI互联领域的研究，深耕通信及AI领域，同时保持对量子科技和6G等前沿技术领域的跟踪。
查看原文东方财富 · 财经要闻媒体转述精选关注度62 · 一般中性62 · 一般中性 多家券商点评PCB行业景气度，超声电子等公司三季报大幅预增
AI 摘要东方财富研究中心汇总多家券商观点，认为PCB板块Q3、Q4业绩延续高景气，AI算力需求拉动AI PCB量价齐升。超声电子预计2026年前三季度归母净利润3.4亿元至3.6亿元，同比增长90.78%至102%；广合科技、景旺电子、鸿富瀚、中国巨石等也公告三季报大幅预增。
查看原文东方财富 · 7×24 快讯媒体转述关注度34 · 仅供参考中性34 · 仅供参考中性 高盛：AI改写中国股市格局
AI 摘要高盛发布报告称，自2025年初“DeepSeek时刻”以来，中国AI相关上市公司通过股价上涨和IPO已创造市值近5万亿美元。目前，AI股票在A股和港股总市值中的占比达42%，在总成交额中的占比达57%。高盛看好中国市场的两条AI投资主线，包括海外收入占比超40%的出口龙头及面向国内市场的领军企业。
查看原文东方财富 · 上市公司动态媒体转述关注度34 · 仅供参考中性34 · 仅供参考中性 美银维持阿里巴巴买入评级，上调美股目标价至178美元
AI 摘要美银维持阿里巴巴“买入”评级，将美股目标价上调至178美元、港股至175港元。机构预计9月季度营收增10%，调整后EBITA达300亿元，云收入增速加快至52%。认为公司盈利改善未充分反映在股价中，AI亏损收窄且云与AI有望于2027财年下半年实现盈亏平衡。
查看原文东方财富 · 7×24 快讯媒体转述精选关注度62 · 一般中性62 · 一般中性 开源证券：光纤连接器订单密集催化，MPO赛道高景气再获验证
AI 摘要开源证券10月13日发布通信行业研报，认为光纤连接器订单密集催化验证MPO赛道高景气。研报援引杰普特公告称，自2026年1月1日以来持续收到北美V客户光纤连接器采购订单。
查看原文AI 推荐理由：开源证券以杰普特、致尚科技两笔订单为据，给出MPO赛道量价齐升的判断及推荐与受益标的清单。
东方财富 · 上市公司动态媒体转述关注度47 · 仅供参考数据47 · 仅供参考数据 壹评级点评冰轮环境三季度业绩略超预期，数据中心确收加速
AI 摘要冰轮环境发布2026年前三季度业绩预告，预计归母净利润5.56亿元至6.42亿元，同比增长30%至50%。第一财经“壹评级”指出，得益于海外数据中心业务收入确认超预期及新增约1.1亿美元订单支撑，公司净利润中枢超出市场预期。随着液冷方舱等新产品方案推进，公司估值体系有望重塑。
查看原文东方财富 · 财经要闻媒体转述关注度30 · 仅供参考中性30 · 仅供参考中性 A股热点前瞻：大摩预计美国AI供电缺口或达77GW；字节PineDrama下载量破亿
AI 摘要摩根士丹利预计2026年至2029年美国数据中心新增电力需求约160GW，面临约77GW供电缺口，有望催生约2400亿美元设备市场。字节跳动旗下海外短剧应用PineDrama上线约9个月累计下载量突破1亿，日活跃用户约700万。深蓝航天研制的5米直径不锈钢共底贮箱近日下线，标志星云二号进入密集工程化研制阶段。
查看原文东方财富 · 7×24 快讯媒体转述关注度58 · 一般中性58 · 一般中性 中信建投：AI算力与高速互连景气持续，关注光模块、光芯片及高阶PCB
AI 摘要中信建投研报称，Marvell在2026年投资者日将2028财年营收预期由180亿美元上调至200亿美元，并预计2031财年营收达700亿至900亿美元，其中数据中心互连、定制芯片及XPU配套业务分别贡献约375亿、300亿美元。
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东方财富 · 上市公司动态媒体转述关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 东吴证券：推理需求持续释放 算力租赁行业景气度有望攀升
AI 摘要东吴证券认为，AI算力需求由训练向推理及应用侧持续扩散，资本开支扩张与平台升级共同驱动硬件产业链景气。随着硬件供给增加，行业竞争重点将从GPU和服务器数量转向资源利用率和有效算力产出，全栈协同、统一调度等能力的重要性持续提升。亚康股份致力于提供覆盖算力全生命周期的端到端服务，锦鸡股份截至2026年06月30日累计实现2,520P算力规模。
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东方财富 · 7×24 快讯媒体转述关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 机构聚焦A股三季报景气兑现，建议围绕科技成长、资源红利与制造出海布局
AI 摘要A股上市公司2026年三季报陆续披露，市场研判全A非金融行业三季度业绩有望延续高增长态势。中信建投、国泰海通等机构指出，科技与资源行业双轮景气驱动格局强化，AI算力产业链进入利润兑现期。短期配置建议围绕科技成长、资源红利、制造出海三条线索展开，兼顾进攻与防御。
查看原文东方财富 · 上市公司动态媒体转述关注度42 · 仅供参考中性42 · 仅供参考中性 科创板人工智能产业链公司三季度业绩加速兑现
AI 摘要中共中央、国务院发布《关于发展新质生产力的意见》，明确全面实施“人工智能+”行动，推进智能终端场景应用。科创板企业前三季度业绩加速兑现，晶晨股份预计归母净利润12.6亿元至13.1亿元，同比增长80.58%至87.74%；芯联集成预计营收约77.66亿元，实现扭亏为盈。
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东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 东方财富策略研报：AI递归自我改进风险关注及投资策略分析
AI 摘要东方财富发布策略研报，指出前沿人工智能大模型进入递归自我改进门槛阶段，引发Anthropic创始人呼吁放缓研发及监管博弈。报告认为尽管存在失控风险，但产业竞争将维持资本开支增长，建议采取“三三制”策略配置现金、AI存储算力芯片及AI药物研发企业。
查看原文东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度12 · 仅供参考中性12 · 仅供参考中性 金点策略晨报：市场或仍有反复，结构性机会为主
AI 摘要周一A股三大指数震荡走低，深成指及双创指数下跌超2%，两市成交额较上周五明显萎缩。当前市场处于弱势整理阶段，银行等红利资产因防御价值凸显逆势走强，资金倾向于在震荡中寻找结构性机会。后市若量能温和放大且科技权重止跌有望企稳，建议投资者均衡配置，低吸优于追涨。
查看原文东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度42 · 仅供参考中性42 · 仅供参考中性 券商研报：电子材料行业2026年中报综述及展望
AI 摘要券商发布电子材料行业2026年中报综述，维持行业强于大市评级。数据显示，26H1行业营收合计783.21亿元（同比+28.97%），归母净利润65.09亿元（同比+24.11%）。报告指出AI算力与国产替代共振推动龙头业绩加速兑现，预计下半年盈利弹性将逐渐释放。
查看原文东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考数据22 · 仅供参考数据 机构调研周跟踪：国庆两周农林牧渔、轻工制造关注度环比回升
AI 摘要2026年9月全A被调研总次数环比回升但仍低于2025年同期，国庆两周一级行业中农林牧渔、轻工制造关注度环比上升。个股方面，华丰科技、稳健医疗、大族激光受市场关注较多。华丰科技224G高速线模组已实现批量交付，已与阿里、字节等互联网客户深度合作。
查看原文东方财富 · 券商个股研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度34 · 仅供参考中性34 · 仅供参考中性 同星科技(301252)2026年中报点评：Q2收入提速，热管理新业务积极推进
AI 摘要同星科技(301252)发布2026年中报，上半年营收7.83亿元同比增26.25%，其中第二季度单季营收4.39亿元同比增35.4%。公司液冷核心零部件已批量供货，机器人散热模组完成小批量交付，同时拟发行不超过6.5亿元可转债用于算力中心温控及具身智能项目扩张。
查看原文东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度42 · 仅供参考政策42 · 仅供参考政策 通信行业跟踪报告：FCC政策扰动边际缓解，VCSEL NPO产业布局升温
AI 摘要美国FCC公布10月29日公开委员会议程未涉及光模块禁令，市场对国内光模块厂商出海业务受限的担忧有望缓解。TrendForce预估2031年VCSEL市场需求量将有望达到6.5亿颗，2025-2031年复合成长率为38%。LightCounting将2026年以太网光模块销售额增速从原本的73%上调至120%。
查看原文东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度30 · 仅供参考数据30 · 仅供参考数据 通信行业月报：9月市场数据及重点事件分析
AI 摘要2026年9月1日至9月24日，通信行业指数上涨2.51%，跑赢沪深300指数6.53个百分点。华为发布搭载NPO技术的昇腾960超节点及新一代光互联产品Hi-ONE，工信部勾勒新一代通信网蓝图。维持通信行业强于大市的投资评级，建议把握光通信领域投资机会。
查看原文东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度32 · 仅供参考中性32 · 仅供参考中性 传媒行业周报：国庆档电影票房保持韧性，AI影视制作应用持续拓展
AI 摘要国家电影局数据显示2026年国庆档电影总票房11.65亿元，观影人次3199.59万。博纳影业宣布首部AI超写实院线电影《三星堆：未来往事》定档10月23日，该影片由博卡电影云片场生成制作。研报维持传媒行业“推荐”投资评级，建议关注游戏、AI内容生成及影视内容板块。
查看原文东方财富 · 券商个股研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度30 · 仅供参考中性30 · 仅供参考中性 券商研报：三环集团(300408)垂直一体化电子陶瓷龙头，MLCC与SOFC共振成长
AI 摘要券商首次覆盖三环集团(300408)，给予“买入”评级。公司2026年港股募资净额约70.46亿港元，重点投向海外新建扩建及自动化、技术迭代和材料创新。预计2026-2028年归母净利润分别为43.5/67.2/87.3亿元，同比增速分别为66%/54%/30%。
查看原文东方财富 · 券商个股研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度33 · 仅供参考中性33 · 仅供参考中性 铂科新材(300811)：AI芯片电感开启成长新周期
AI 摘要铂科新材(300811)凭借“合金软磁粉末—粉芯—芯片电感”垂直一体化布局，在AI算力需求爆发下实现业绩高速增长。预计2026-2028年归母净利润复合增速约43.9%，2025年合金软磁粉芯全球市场份额达27.10%。随着芯片电感产能爬坡及海外客户协同深化，公司有望充分受益于行业红利。
查看原文东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场精选关注度62 · 一般中性62 · 一般中性 计算机行业跟踪报告：全面实施人工智能+行动，生成式AI普及率超50%
AI 摘要东方财富券商行业研报显示，上周申万计算机行业指数上涨0.27%，跑赢沪深300和创业板指1.19和3.20个百分点，在申万各一级行业中排名第17位。研报援引CNNIC报告称，截至2026年上半年我国生成式人工智能用户规模突破7亿，普及率超过50%，AI综合助手、AI效率办公等应用使用次数同比增长均超过100%。
查看原文AI 推荐理由：研报梳理了《关于发展新质生产力的意见》对人工智能的部署与生成式AI用户规模超7亿的数据，并给出计算机行业估值与风险提示。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场精选关注度62 · 一般中性62 · 一般中性 券商点评华为发布昇腾960超节点：单节点4096卡，960DT拟2027年一季度上市
AI 摘要券商发布国产算力链事件点评，华为在2026全联接大会上正式发布昇腾960超节点，该产品为业内首个基于NPO的超节点，单超节点规模达4096卡，依托灵衢架构与Hi-ONE光引擎实现4096卡高速互联，RTT时延低至2μs。
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