国信策略：中美科技分化，A股科技补涨可期
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2026年10月11日，国信证券策略研究发布报告，对比中美科技股表现。报告指出，2026年8月以来，纳斯达克100和费城半导体指数分别累计上涨8.7%和11.6%，而科创50、创业板指分别下跌10.9%和9.0%，A股科技跑输。报告认为，主因是创业板权重龙头与国产算力链拖累。修复次序受产业景气、机构筹码、美债利率三大线索影响，当前多数资金在AI硬件调整中已出清至4-5月水平。报告判断，若海外流动性压力边际缓解，A股科技补涨不会缺席。后续报道补充称，同期CPO、PCB、液冷服务器等海外算力概念指数分别上涨20.3%、29.6%、18.3%，并称当前A股处于4浪调整迈向5浪初期，待三大因素迎来积极催化，A股科技有望引领收官战。
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报道时间线
沿着报道，了解事件的不同侧面。
- 东方财富 · 财经要闻国信策略：中美对比，中国科技为何跑输、何时补涨？
国信证券策略报告指出，8月以来纳斯达克100和费城半导体指数分别累计上涨8.7%和11.6%，而科创50、创业板指分别下跌10.9%和9.0%，A股科技跑输主因是创业板权重龙头与国产算力链拖累。报告认为修复次序取决于产业景气、机构筹码与美债利率三大线索，7月以来多数资金或已出清至4-5月水平，若海外流动性压力边际缓解，A股科技补涨不会缺席。
- 东方财富 · 7×24 快讯国信策略：中美对比 中国科技为何跑输 何时补涨？
国信证券策略研究指出，2026年8月以来纳斯达克100和费城半导体指数分别累计上涨8.7%和11.6%，而科创50、创业板指分别下跌10.9%和9.0%，A股科技跑输主因是创业板权重龙头与国产算力链拖累。报告认为修复次序受产业景气、机构筹码、美债利率三大线索影响，当前多数资金在AI硬件调整中已出清至4-5月水平，若海外流动性压力边际缓解，A股科技补涨不会缺席。
- 东方财富 · 券商策略研报策略专题：中美对比：中国科技为何跑输，何时补涨？
券商策略研报指出，8月以来A股科技明显弱于美股，纳斯达克100与费城半导体指数分别上涨8.7%、11.6%，科创50、创业板指则下跌10.9%、9.0%，但CPO、PCB、液冷服务器等海外算力概念指数分别上涨20.3%、29.6%、18.3%。研报认为指数弱势主要源于权重龙头承压，并称当前A股处于4浪调整迈向5浪初期，待产业、筹码、美债三大因素迎来积极催化，A股科技有望引领收官战。
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