中信证券：AI产业重心逐步转向推理、货币化，看好CSP、平台软件及硬件半导体结构性机会

中信证券（HK6030）研报称，Anthropic、OpenAI等模型厂商提出放缓前沿能力提升的倡议，引发市场剧烈波动。该机构认为这反映头部模型厂商的经营困境与商业算计，监管成本上升反而更有利于头部厂商。预计AI产业重心将逐步转向推理与货币化，持续看好CSP、平台软件厂商及硬件半导体中的结构性机会。