东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场·2026-10-07 00:00· 4 天前AI 评分26

计算机行业研究：算力的高结构方向

AI 导读

券商研报指出算力高结构方向聚焦AI PCB、SOFC供电与磷化铟三条主线。AI PCB方面，英伟达Rubin/Rubin Ultra采用M9材料体系，CoWoP方案单GPU价值量约600美元、达GB200方案的3倍，头部厂商2025年资本开支267亿元（同比+111%），订单外溢至二三线厂商。