社会服务行业双周报：双节出行热度提升，长线及跨境需求延续释放
前两交易周（2026.09.14—2026.09.24）社会服务板块下跌0.24%，在申万一级31个行业中排名第14，跑赢沪深300指数1.33个百分点，维持行业强于大市评级。
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今日 3 条东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 东方财富 · 券商策略研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 首席周观点：2026年第38周——金属强势定价四大要素与厄尔尼诺通胀影响
研报提出金属强势定价的四大核心要素：刚性化供给、弹性化需求、持续化政经扰动与分化金融定价，其中需求端受全球算力基建投资及新质生产力升级带动。厄尔尼诺将令东南亚及澳洲干旱、南美西岸洪涝，从供给端收缩推升商品价格，近20年三轮强厄尔尼诺期间全球CPI抬升约+0.7%至+2%，全球食品CPI抬升约+3.5%至+6%，该阶段中国平均CPI约2.7%。
东方财富 · 券商策略研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分1616 晨会纪要：总量专题研究AI的挤出效应、社服行业四季度投资策略等
本期晨会纪要涵盖宏观与策略、行业与公司及金融工程内容，包括总量专题研究《AI的挤出效应：以中美为例》、社服行业出行链财报总结暨四季度投资策略、传媒互联网周报（Qwen3.8:Max发布）、非银行业快评（险资跨境投资通道渐次放开）以及聚辰股份(688123.SH)财报点评。金融工程日报显示沪指低开低走，双创再度承压、价值风格占优。
东方财富 · 券商策略研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 专题研究报告：深港金融协同发展的现实基础、存在问题与实现路径
专题研究报告指出，深港金融协同发展是金融强国建设与人民币国际化的必然要求，其现实基础涵盖国家战略、产业互补、市场互联、区域临近与平台创新五方面。报告认为，深港金融协同在规则制度衔接、互联互通生态、人才与数据等要素跨境流动、跨境风险防控等方面仍面临挑战，并提出完善体制机制、升级互联互通通道、发展产业金融、畅通要素流动、构建跨境金融安全网等路径。风险提示为政策调整不及预期与海外市场风险波动。
东方财富 · 宏观经济AI 评分2222 美债收益率飙至20年高点之际 Bianco Research总裁比安科六年来首度看多美债
Bianco Research总裁兼创始人吉姆·比安科六年来首度转为看多美国国债，认为10年期美债收益率飙升至5.27%、创2007年以来最高后，已出现具吸引力的入场点。他将所管理主动型指数的久期增至逾6年，高于彭博美国综合债券指数的5.7年，并称在5.2%收益率水准买入债券已有厚实缓冲。
东方财富 · 宏观经济AI 评分2424 私募最新调查：超五成重仓过节！节后A股或迎温和修复
私募排排网调查显示，57.70%的私募倾向于重仓或满仓（仓位超80%）持股过节，仅7.69%选择轻仓或空仓。配置上34.62%的私募倾向哑铃型策略，一端配高股息低估值资产、一端配科技成长。51.86%的私募认为节后行情将企稳向上，节前调整已释放部分风险，节后资金回流与三季报窗口有望推动温和修复。
东方财富 · 宏观经济AI 评分5050 A股三大指数收涨 成交额仅1.42万亿创14个月地量 房地产板块大涨
A股三大指数今日小幅反弹，沪指涨0.18%收报3830.45点，深证成指涨0.34%，创业板指涨0.09%，沪深京三市成交额仅1.42万亿，创2025年7月8日以来地量，较昨日缩量近3000亿。房地产板块大涨，万科A、深物业A、信达地产、华发股份、滨江集团、华联控股涨停，元件行业净流入29.21亿元居前。
东方财富 · 宏观经济精选AI 评分6262 政策红利持续释放，强化险资长期属性
文章梳理了从2025年7月财政部国有商业保险公司长周期考核改革，到2025年12月国家金融监管总局下调长期持股风险因子，再到2026年9月6日财政部通过3000亿元特别国债向五大保险央企集中注资700亿元的政策链条。
推荐理由：梳理长周期考核、风险因子下调、FVOCI与700亿元注资四条政策线索，并给出险资权益配置与久期缺口的可核对数据。
东方财富 · 宏观经济AI 评分4040 数据安全概念早盘异动拉升 板块涨2.48% 永信至诚涨超14%
9月29日数据安全概念低开高走，早间收盘板块上涨2.48%，永信至诚涨超14%，南威软件、中新赛克涨停。企业预警通数据显示，今年前三季度涉及数据安全管理的罚单有89张，去年全年为58张，博通咨询分析师王蓬博认为金融数据安全已成为监管重点发力方向。建投证券研报称，智谱针对ZCode代码数据安全争议连续推出三项整改措施，包括零留存、代码开源与第三方审计。
东方财富 · 宏观经济AI 评分2222 瑞银报告：以史为鉴，美联储10月不会加息，中期选举前保持克制
瑞银分析师西蒙·佩恩在报告中指出，市场定价显示美联储10月28日会议加息概率约68%至69%，但过去35年美联储从未在中期选举前一个月的政策会议上加息。他认为美联储9月已展现抗通胀决心，10月有理由按兵不动，把下一次行动推迟至12月，届时加息25个基点将是合乎逻辑的结果。
东方财富 · 宏观经济AI 评分2222 长假临近持股还是持币？中信建投、中金财富、招商证券等多家券商最新研判
国庆长假临近，多家券商复盘历史日历效应：中信建投称2016年以来节前一周上证指数下跌概率达87.5%、平均下跌1.1%，节后一周上涨概率62.5%、平均上涨1.3%；中金财富称节前一两日触底、节后放量先涨一周。
四大证券报 · 头版精华AI 评分2222 9月29日四大证券报头版精华：芯联集成预计前三季度扭亏为盈，七部门印发新型电池产业“十五五”规划
9月28日晚，芯联集成公告预计前三季度归属于母公司所有者的净利润6.81亿元，同比扭亏为盈，昌红科技、TCL中环、华勤技术、四方股份等多家公司发布大额回购方案。工信部、国家发展改革委等七部门联合印发《新型电池产业发展“十五五”规划》，明确到2030年全固态电池初步实现规模化应用，长寿命锂电池循环寿命达15000次。
东方财富 · 券商策略研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 早知道：英特尔、台积电布局玻璃基板先进封装，相关概念股红星发展、凯盛科技受关注
英特尔正评估携手友达推动以MicroLED与玻璃基板为核心的先进封装技术合作，台积电6月发布“CoWoS玻璃基板开发计划”，携手Ibiden与群创验证玻璃基板导入CoWoS的可行性。2026（第二届）激光制造与增材制造创新发展大会9月22日在北京举行，会上发布《激光制造与增材制造行业高质量发展倡议》，机构预判2026年国内3D打印产业规模有望突破830亿元。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2727 交通运输行业跟踪报告：油运景气度延续
2026/9/21-2026/9/24，申万一级行业交通运输指数下跌1.04%，跑赢沪深300指数0.47pct。截至9月25日，原油运输指数(BDTI)收于5366.00点，较9月18日上涨9.5%，成品油运输指数(BCTI)上涨11.2%，BDI微涨1.7%。第39周全国民航执行客运航班量超11.0万架次，日均约15723架次，环比增长3.3%。
东方财富 · 券商策略研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2727 策略季报：低波动防御，保留现金期权（2026年四季度）
东方财富券商策略研报发布2026年四季度策略，主题为低波动防御、保留现金期权。研报回顾称，年内ICE布伦特原油涨幅超106%领跑全球资产，伦敦现货黄金下跌0.8%，A股科创50指数表现领先，通信、电子、煤炭年内涨幅超20%（截至9月24日）。
东方财富 · 券商策略研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 策略月报：《金融强国建设“十五五”规划》出台，有望提振市场情绪
东方财富券商策略研报指出，9月10日《金融强国建设“十五五”规划》正式出台，预计随着资本市场改革效应持续显现，市场风险偏好有望转暖。截至9月24日，上证综指收报3,888.37点，较8月末下跌2.46%，9月A股全市场日均成交额较8月回落，市场流动性有所回落。研报建议关注科技细分赛道及高股息、低波动红利价值股与上游资源品板块。
东方财富 · 券商策略研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分4242 市场日报：两市大跌收绿 超4000只个股下跌
周一（9月28日）三大指数早盘低开后震荡下跌，尾盘收绿，沪指跌逾1.5%、创指跌逾4.5%，两市量能维持在1.7万亿之上。截至收盘，上证指数跌1.67%收3823.62点，深证成指跌3.44%收12858.75点，创业板指跌4.53%收3139.82点。申万一级行业多数下跌，石油石化、公用事业、农林牧渔领涨，通信、电子、建筑材料领跌。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分4040 计算机行业点评报告：Muse验证Agent爆发潜力，建议持续关注AI产业
Meta于2026年9月8日推出个人AI智能体Muse，可读写邮件、日历、消息并调用第三方服务完成出行、购物、订票、比价、付款等任务，在云端虚拟机运行。据Apptopia统计，Muse发布后前12天全球总安装量约280万次，北美约180万次；美国移动端日活约64.2万，高于ChatGPT同期的23.1万。研报维持计算机行业“推荐”评级，建议关注CPU、云与IDC及Agent方向。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分3030 计算机专题报告：海内外大模型及Consumer/Work Agent产业跟踪——大模型竞争转向效率与分层，Agent应用加速落地
大模型产业竞争重心正从单纯提升能力上限转向效率与分层，海外GPT-6 Astra、Claude、Gemini与国内DeepSeek、Qwen、GLM、MiMo等加速Flash化及工程效率优化。
东方财富 · 券商策略研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2222 粤开市场日报：A股主要指数悉数收涨，房地产、传媒、有色金属涨幅靠前
今日A股主要指数悉数上涨，上证指数涨0.18%收报3830.45点，深证成指涨0.34%收报12901.95点，科创50涨0.86%，创业板指涨0.09%。全市场3469只个股上涨，沪深两市成交额合计14092亿元，较上个交易日缩量2936亿元。申万一级行业中房地产、传媒、有色金属涨幅靠前，分别涨4.06%、1.85%、1.33%，石油石化、煤炭跌幅靠前。
东方财富 · 券商策略研报卖方研究 · 可能有立场AI 评分2828 北交所策略专题报告：北交所五周年，未来产业链"专精特新主阵地"成型，北证50迎配置窗口
截至2026年9月18日，北交所上市企业达344家，整体市值8525.84亿元，2026年新上市58家；国家级小巨人企业从2020年的16家增至204家，占比由42.11%升至59.30%。研报认为北交所正从"标的扩容期"向"工具完善期"过渡，北证50估值处于2024至今中低分位，叠加ETF落地、产品扩容等催化，处于左侧战略配置窗口。
四大证券报 · 头版精华AI 评分2222 9月28日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要
9月28日四大证券报头版聚焦：粤芯半导体创业板IPO中签率0.0423786759%，发行价12.01元/股；央行货币政策委员会三季度例会提出加大逆周期调节力度，首次强调对“六张网”建设的金融支持；8月沪深5218家上市公司半年报显示共实现利润3.6万亿元，同比增长19.5%。
四大证券报 · 头版精华AI 评分2222 9月24日四大证券报头版精华：央行8000亿元MLF操作、金融产品网络营销新规9月30日实施
央行9月24日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展8000亿元1年期MLF操作，并公告9月28日至10月8日开展每日不超10000亿元隔夜逆回购。中国人民银行等8部门联合印发的《金融产品网络营销管理办法》将于9月30日正式实施。9月23日A股震荡回落，科创综指涨0.29%、北证50指数涨2.60%，沪深北三市全天成交额17831亿元。
四大证券报 · 头版精华AI 评分2222 9月23日四大证券报头版精华：*ST美芝庭外重组、中金公司复牌、宁德时代回购等
9月22日晚，*ST美芝公告北京深朴智能科技拟以8.10亿元认购公司股份成为控股股东，公司披露庭外重组进展。中金公司（601995.SH）换股吸收合并东兴证券、信达证券项目的A股异议股东收购请求权申报结果已刊登，A股股票将于9月23日开市起复牌。9月1日至22日超400家A股公司披露回购公告，宁德时代单日斥资约11亿元推进注销式回购。
四大证券报 · 头版精华AI 评分2222 9月22日四大证券报头版精华：上交所再通报沈鼓集团、央行召开外资金融机构座谈会、逸豪新材拟定增募资不超18亿元
上交所9月21日晚再次通报沈鼓集团（601091）上市以来股价大幅波动，称部分投资者存在异常交易行为并持续采取自律监管措施。央行9月21日召开外资金融机构座谈会，行长潘功胜表示将实施好适度宽松的货币政策、继续推动金融高水平开放。逸豪新材拟向特定对象发行A股股票，募资总额不超过18亿元，用于收购铭丰电子不低于78%股权，预计构成重大资产重组。
四大证券报 · 头版精华AI 评分2222 9月21日四大证券报头版精华：市场监管总局整治“内卷式”竞争、长鑫科技G5平台量产、沐曦股份688802.SH单季盈利
9月21日四大证券报头版聚焦多项政策与产业动态：市场监管总局表示已建立公平竞争审查制度，反垄断执法将更聚焦原料药、水电气暖、平台经济等领域，截至8月底全国查办劣质低价违法案件2.9万件。
四大证券报 · 头版精华AI 评分2222 9月18日四大证券报头版精华：宁德时代减持湖南裕能、美联储加息、华为发布昇腾960超节点
宁德时代于6月26日至9月16日期间减持湖南裕能1745.97万股，持股比例降至4.99999%，不再为持股5%以上股东。美联储9月17日宣布加息25个基点至3.75%至4%，为2023年7月以来首次加息。华为在全联接大会2026发布新一代AI算力基础设施昇腾960超节点，算力卡数量从1024卡升级至4096卡。
四大证券报 · 头版精华AI 评分2222 9月17日四大证券报头版精华：三一重工2.99亿元回购、康惠股份签17.2亿元算力大单、潘功胜撰文谈直接融资
9月17日四大证券报头版聚焦：三一重工9月16日以集中竞价方式回购股份，已支付约2.99亿元；康惠股份全资子公司北京康惠智创签署约17.20亿元算力服务合同，期限五年。央行行长潘功胜在《求是》撰文提出更加注重直接融资与间接融资协调发展，发展股权市场和债券市场“科技板”。
四大证券报 · 头版精华AI 评分2222 9月14日四大证券报头版精华：央行超级周来袭、智谱完成50亿美元融资、陈发树拟减持雷电微力
9月14日四大证券报头版聚焦：美联储、日本央行、英国央行本周将召开议息会议，机构认为若美联储加息“靴子落地”有望开启新一轮行情。智谱（02513.HK）宣布完成约50亿美元融资，含约20亿美元股份配售及约30亿美元可转债发行。陈发树拟减持雷电微力（301050）不超741.64万股，占总股本2.9956%。
四大证券报 · 头版精华AI 评分2222 9月10日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要
9月10日四大证券报头版聚焦：燧原科技将于9月11日在科创板上市，发行价142.18元/股；8月CPI同比涨幅回升至0.8%、PPI同比涨幅扩大至3.8%，环比均由降转涨；财政部将发行3000亿元特别国债，支持工商银行、农业银行等8家中央金融企业补充核心一级资本，增资规模达3600亿元。
四大证券报 · 头版精华AI 评分2222 9月9日四大证券报头版精华：券商中期业绩说明会、铜价创新高、6G商用启动
9月9日四大证券报头版聚焦：16家上市券商已召开2026年半年度业绩说明会，中国银河、国金证券、东吴证券等本周跟进；工信部印发《信息通信行业发展“十五五”规划》，首次明确“适时启动6G商用”，到2030年信息基础设施累计投资达3.8万亿元；LME铜价盘中触及14779美元/吨再创历史新高，沪铜主力合约最高触及111720元/吨。
四大证券报 · 头版精华AI 评分2222 9月8日四大证券报头版精华：中金公司吸并东兴证券、信达证券获证监会核准，华为发布麒麟9050 Pro芯片
中金公司换股吸收合并东兴证券、信达证券事项获中国证监会核准批复，其A股股票将于9月15日起连续停牌。华为在广州发布新款三折叠手机Mate XT2，全系搭载麒麟9050 Pro芯片，为时隔六年再次在旗舰发布会上推出全新麒麟芯片。截至8月末，我国外汇储备规模为34383亿美元，较7月末上升195亿美元，央行连续22个月增持黄金储备。
四大证券报 · 头版精华AI 评分2828 十部门印发《促进中小企业发展“十五五”规划》，加强中小企业上市培育力度
工业和信息化部等十部门近日联合印发《促进中小企业发展“十五五”规划》，提出加强中小企业上市培育力度、建立优质中小企业上市培育库、促进股权融资常态化对接，并设立国家中小企业发展基金二期。规划还提出深化区域性股权交易市场“专精特新”专板建设，高质量建设债券市场“科技板”，支持符合条件的中小企业债券融资。
四大证券报 · 头版精华AI 评分2222 9月3日四大证券报头版精华：焦炭期权上市、光伏装机超煤电、DRG/DIP付费3.0版发布
9月2日焦炭期权在大连商品交易所挂牌，首批328个合约以J2611至J2708共10个期货合约为标的，首日成交855手。国家能源局数据显示截至今年7月底全国光伏发电装机达12.86亿千瓦，首次超越煤电12.85亿千瓦。国家医保局发布按病组（DRG）和病种分值（DIP）付费3.0版分组方案，为继2019年1.0版、2024年2.0版后的第三次调整。
四大证券报 · 头版精华AI 评分2222 9月2日四大证券报头版精华：盛科通信拟募48.05亿元定增、*ST清越拟被罚超2亿元、社保基金2025年收益率13.22%
盛科通信9月1日晚公告拟向不超过35名特定对象发行A股股票，募集资金总额预计不超过48.05亿元，投向下一代高性能交换芯片研发和产业化等项目。*ST清越因涉嫌欺诈发行及信披违法收到证监会《行政处罚事先告知书》，公司及相关责任人拟合计被罚超2亿元。全国社会保障基金2025年投资收益额3906.72亿元，投资收益率13.22%，创近五年新高。
四大证券报 · 头版精华AI 评分2222 9月1日四大证券报头版精华：燧原科技科创板IPO发行价142.18元/股，中际旭创拟回购40亿至80亿元股份
燧原科技披露科创板IPO发行公告，发行价142.18元/股，发行4303.5173万股，预计募资总额61.19亿元，9月2日开启申购。中际旭创拟回购40亿至80亿元股份用于股权激励或员工持股计划。商务部等七部门发布《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》，提出到2030年社会消费品零售总额达60万亿元左右。
四大证券报 · 头版精华AI 评分2222 8月31日四大证券报头版精华：A股半年报AI成增长引擎、上市券商净利增近50%、房地产融资新政发布
截至8月30日22时50分，A股已有5550家上市公司披露2026年半年报，AI需求爆发成为业绩增长核心引擎，寒武纪、江波龙等算力产业链龙头交出翻倍级增长答卷。
四大证券报 · 头版精华AI 评分2222 8月27日四大证券报头版精华：联讯仪器拟10转增4.8股、上海战略性新兴产业“十五五”规划出炉
联讯仪器发布2026年半年报，上半年营收15.31亿元、同比增长208.71%，净利润5.67亿元、同比增长903%，拟每10股转增4.8股，不派现不送红股。上海印发《上海市战略性新兴产业发展“十五五”规划》，提出到2030年战略性新兴产业增加值达2.1万亿元。截至8月25日，今年半年报分红的A股公司已达448家，分红总金额超2300亿元。
四大证券报 · 头版精华AI 评分2222 8月26日四大证券报头版精华：沪电股份半年报净利增73.72%、长江证券净利增83.8%、华昌化工筹划控股权变更停牌
8月25日晚，沪电股份披露2026年半年报，营收136.89亿元同比增长61.17%，归母净利润29.23亿元同比增长73.72%；长江证券上半年营收74.26亿元同比增长58.6%，归母净利润31.92亿元同比增长83.8%。
四大证券报 · 头版精华AI 评分2222 8月25日四大证券报头版精华：东方证券合并重组议案高票通过，央行开展5000亿元MLF操作
东方证券8月24日召开临时股东会及A/H股类别股东会，合并重组交易方案等议案均获高票通过，临时股东会参会率66.43%。央行同日公告，8月25日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元1年期MLF操作，并于8月27日至9月1日开展每日不超6000亿元隔夜逆回购。新易盛上半年营收209.1亿元，同比增长100.34%，净利润75.29亿元，同比增长90.98%。