中信证券：用景气和供给出清应对高利率，密切跟踪AI投资周期拐点

中信证券研报指出，油价回稳、非农数据低于预期及美联储加息预期下修均未改变全球长债利率走高，背后是持续强劲的私人部门投融资需求，全球高利率环境在AI投资周期拐点前是必须应对的常态。对海外高利率不敏感的需求仅剩北美AI及与中国中央财政扩张相关的领域，出海、资源板块均存压力。配置上短期建议用景气品种和供给出清品种应对，并密切跟踪AI投资周期拐点。