微容科技回复深交所审核中心意见落实函

关于广东微容电子科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的 审核中心意见落实函的回复 保荐人（主承销商） （深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401） 深圳证券交易所： 广东微容电子科技股份有限公司（以下简称“微容科技”、“发行人”或“公司”）收到贵所下发的《关于广东微容电子科技股份有限公司申请首次公开发行股票并在创业板上市的审核中心意见落实函》（审核函〔2026〕010186 号）（以下简称“落实函”）。公司已会同华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”或“保荐人”）、容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）、北京市万商天勤律师事务所（以下简称“发行人律师”）进行了认真研究和落实，并按照落实函的要求对所涉及的事项进行了资料补充和问题回复，现提交贵所，请予以审核。 除非文义另有所指，本落实函回复中的简称与《广东微容电子科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（上会稿）》（以下简称“招股说明书”）中的释义具有相同涵义。 本落实函回复的字体说明如下： 落实函所列问题 黑体（加粗） 对落实函所列问题的回复 宋体 对招股说明书的补充披露、修改 楷体（加粗） 本落实函回复部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。 目 录 1.关于发行人成长性及业绩稳定性...... 4 1.关于发行人成长性及业绩稳定性 申报材料显示： 发行人称 2026 年上半年起，日韩头部 MLCC 厂商产能向 AI 服务器等方向转 产，促使部分消费类行业 MLCC 需求向国内品牌转移，带动发行人消费类 MLCC 产品订单规模及整体业绩增长。 请发行人披露：（1）结合发行人在手及预期订单变化情况等，说明发行人产品销量受消费电子周期性波动、电子产品及新能源汽车等领域出货量下降或增速放缓的影响情况，相关因素对发行人收入结构的影响情况，并进一步说明未来订单的持续性及收入的下滑风险。（2）结合日韩厂商近年 MLCC 扩产计划及相关应用领域，分析日韩厂商扩产计划、产能配置重点对 MLCC 行业竞争格局及发行人市场竞争力的影响；若日韩厂商强化消费类 MLCC 产品的产能配置，对发行人相关产品的市场竞争格局、行业产能供给情况，以及发行人成长性、业绩稳定性、产能消化的具体影响等。（3）进一步结合各细分产品主要技术优势，说明发行人形成目前市场地位的具体依据及体现。 请保荐人、申报会计师简要概括核查过程，并发表明确核查意见。 回复： 一、发行人披露

（一）结合发行人在手及预期订单变化情况等，说明发行人产品销量受消费电子周期性波动、电子产品及新能源汽车等领域出货量下降或增速放缓的影响情况，相关因素对发行人收入结构的影响情况，并进一步说明未来订单的持续性及收入的下滑风险。 1、发行人在手及预期订单变化情况 截至2026年9月末，公司在手订单为177,510.03万元，其中消费类107,290.02 万元、工业类 51,403.99 万元、车载类 18,816.03 万元，相较于 2026 年 6 月末订 单规模接近翻倍并实现结构性优化提升，订单结构中消费类订单稳健支撑、占比60.44%，工业类和车载类订单增长加快，占比分别为 28.96%、10.60%，根据应用需求大致拆分如下： 单位：万元 行业 细分行业 金额 占比 手机行业 22,404.72 20.88% 智能穿戴 13,773.38 12.84% 屏模组 13,200.02 12.30% 网通设备行业 11,687.57 10.89% PC 及周边行业 11,229.90 10.47% 消费类 芯片行业 5,390.00 5.02% 安防行业 4,013.67 3.74% 家电行业 584.65 0.54% 机器人 33.92 0.03% 其他行业 24,972.20 23.28% 小计 107,290.02 100.00% 服务器 32,170.96 62.58% 光模块 14,819.56 28.83% 工业类 存储 3,338.76 6.50% 其他行业 1,074.71 2.09% 小计 51,403.99 100.00% 车载类 汽车行业 18,816.03 100.00% 总计 177,510.03 / 与 2026 年 9 月末在手订单相比，预期订单规模增长，结构变化预计为工业类和车载类订单规模及占比继续上升，消费类订单规模保持稳定增长、占比可能进一步下降。 2、说明发行人产品销量受消费电子周期性波动、电子产品及新能源汽车等领域出货量下降或增速放缓的影响情况 2023 年至 2026 年 1-9 月，公司各大类产品各期销量情况如下： 单位：亿片 项目 2026 年 1-9 月 2025 年 2024 年 2023 年 销量 同比 销量 同比 销量 同比 销量 消费类 2,724.16 21.33% 3,163.80 18.50% 2,669.86 29.28% 2,065.18 工业类 144.91 43.51% 131.51 41.30% 93.07 78.11% 52.25 车载类 124.68 121.95% 79.26 164.21% 30.00 354.60% 6.60 总计 2,993.75 24.62% 3,374.57 20.83% 2,792.93 31.49% 2,124.04 注：2026 年 1-9 月数据未经审计。 由上可见，报告期各期，公司各类产品销量与整体销量均持续增长。其中， 消费类产品销量规模较大，2025 年增速有所放缓，但 2026 年 1-9 月增速回升； 工业类及车载类产品销量增长较快，2026 年 1-9 月分别实现同比增长 43.51%和121.95%，总体未出现因下游需求波动导致销量大幅下滑的情形。 （1）消费类产品 ①公司产品具体应用领域广泛且部分应用领域保持增长性需求。智能穿戴方面，全球智能手表出货量保持增长，AI 眼镜 2026 年一季度出货量同比增长 130.1%（IDC），单机用量约 300 至 500 颗，接近智能手机的三分之一；AIPC 渗 透率在 2026 年突破 50%（Gartner），中国市场 GenAIPC 出货量同比增长 146.5% （IDC），AI PC 单机 MLCC 用量由约 1,000 颗提升至 1,400–1,600 颗（村田数 据），高容值产品占比达八成。从订单角度看，除传统手机、PC 行业外，智能穿戴、屏模组、网通设备、AIPC 等在消费类订单中金额贡献占比超过 50%，主要客户包括智能穿戴领域大疆、歌尔股份，屏模组领域华星光电，网通设备领域鸿海精密，AI PC 及周边行业立讯智通、宝龙达、康波能等。同时 AI PC、智能穿 戴等品类的单机 MLCC 用量也在逐步上升，相应提升对消费类 MLCC 的需求。 ②日韩头部厂商转产带来订单外溢。受日韩头部厂商供给侧产能挤出影响，新增供给难以迅速释放，下游终端客户订单积极向境内厂商转移，并主动提高安全库存、锁定产能。 （2）车载类产品 ①终端出货量稍有放缓但总体仍维持增长，根据中国汽车工业协会数据显示，2026 年前三季度新能源汽车产销量分别同比增长 11.0%和 11.1%，新能源汽车新车销量累计占比进一步上升至 53.6%。 ②智能驾驶渗透率提升，对高容值、小型化、低 ESL 和高可靠性 MLCC 需 求上升，L2 辅助驾驶正在从中高端车型向主流和入门级车型普及，2025 年全球 L2 及以上智能驾驶渗透率为 48.2%，预计 2026 年提升至 55.5%，至 2030 年将提 升至 71.6%（弗若斯特沙利文）。 ③公司对主机厂及Tier1、Tier2厂商的覆盖量及产品品类覆盖量均不断增加，除规模化销售客户外，2026 年以来又实现了对重点车企及其 Tier1、Tier2 厂商（如吉利、蔚来、上汽、理想、小鹏、长安等）的小批量出货。 此外，在主要 MLCC 厂商中公司份额占比较小，2025 年公司消费类 MLCC、 工业类 MLCC 及车载类 MLCC 在中国市场的份额分别为约 5.4%、1.4%与 1.6% （弗若斯特沙利文），公司现有收入和订单规模相较于MLCC全市场及应用场景，仍具备较大拓展潜力，既有客户供应位次仍有较大前移空间。 综上，虽然下游