华曙高科回复上交所审核问询函：向特定对象发行股票申请文件问询回复

关于湖南华曙高科技股份有限公司 向特定对象发行股票申请文件的 审核问询函的回复报告 保荐人（主承销商）：西部证券股份有限公司 （陕西省西安市新城区东新街319号8幢10000室） 二〇二六年十月 上海证券交易所： 根据贵所《关于湖南华曙高科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证科审（再融资）〔2026〕179 号）（以下简称“审核问询函”）要求，西部证券股份有限公司（以下简称“保荐人”）会同湖南华曙高科技股份有限公司（以下简称“公司”、“华曙高科”或“发行人”） 、天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”或“申报会计师”）及湖南启元律师事务所（以下简称“发行人律师”）等中介机构，按照贵所的要求对审核问询函中提出的问题进行了认真研究，现逐条进行说明，请予审核。 说明： 一、如无特别说明，本回复报告中的简称或名词释义与募集说明书中的相同。 二、本回复报告中的字体代表以下含义： 问询函所列问题 黑体（加粗） 对问询函所列问题的回复 宋体（不加粗） 对募集说明书的引用 楷体（不加粗） 对募集说明书的修改、补充 楷体（加粗） 三、本回复报告中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。 目录 问题 1.关于本次募投项目必要性...... 3 问题 2.关于公司业务与经营情况 ......110 问题 1.关于本次募投项目必要性 根据申报材料，1）本次向特定对象发行股票募集资金不超过 390,969.15 万 元，扣除发行费用后拟用于“先进增材制造设备产能提升项目”“增材制造综合服务平台建设项目”及“全球运营中心建设项目”。2）“先进增材制造设备产能提升项目”税后内部收益率为 14.17%，税后静态投资回收期（含建设期）为9.19年；“增材制造综合服务平台建设项目”税后内部收益率为12.24%，税后静态投资回收期（含建设期）为 10.53 年。3）截至报告期末，公司总资产规 模 285,385.56 万元，净资产规模为 215,358.02 万元，资产负债率为 24.54%。 请发行人说明：（1）结合“先进增材制造设备产能提升项目”相关产品与现有业务、前次募投项目在产品型号、功能或技术特点、下游应用领域、产品结构等方面的区别与联系，说明本次募投项目是否符合投向主业要求，项目实施是否存在重大不确定性；结合公司相关产品的现有及在建拟建产能、产能利用及产销情况、客户验证及订单获取进度、交付周期、在手订单对本次新增产能的覆盖情况等，说明说明本项目新增产能规划的合理性及必要性；（2）结合“增材制造综合服务平台建设项目”相关 3D 打印服务报告期内公司业务经营情况、经营主体、业绩变化原因、主要客户及营销渠道、在手订单或意向客户情况，以及该业务领域的竞争格局，本项目规划与公司现有及本次新增产能的匹配情况，说明本项目实施的必要性，是否符合投向科技创新领域的要求，相关产能消纳是否存在重大不确定性；结合本项目的实施主体、拟增加的打印设备购买方式和采购对象等，说明本项目是否将新增关联交易，已履行的决策程序及信息披露情况；（3）“全球运营中心建设项目”所涉及的发改部门及商务部门核准或备案的最新进展，现阶段所需境内外审批是否已全部取得，本次募投项目实施是否存在重大不确定性，相关风险提示是否充分；结合公司海外业务布局及战略规划，说明本项目的必要性，是否存在境外投资的管控风险，本次募集资金是否符合投向科技创新领域的要求；（4）本次各募投项目中建筑工程费、设备购置安装费、人员薪酬等具体内容及测算依据，各项投资单价或单位产能投资额与公司类似项目或同行业公司可比项目是否存在明显差异，“增材制造综合服务平台建设项目”新增打印设备的具体确定依据及合理性、价格确定依据；本次募投项目中非资本支出占比是否符合规定；（5）结合项目建设 期、产销率和产能利用率、产品自用或外销的具体情况等，说明“先进增材制造设备产能提升项目”、“增材制造综合服务平台建设项目”内部收益率、投资回收期等指标测算是否审慎，与公司或同行业公司可比项目是否存在明显差异；（6）结合公司资产负债结构、现有资金余额、未来资金流入及流出、各项资本性支出、资金缺口等，说明本次融资规模大幅超过净资产的原因及合理性；结合募资前后公司净资产规模变化情况、盈利能力及现金流状况，说明本次募投项目建成后新增折旧摊销对公司业绩的具体影响，相关风险提示是否充分。 请保荐机构对上述问题进行核查并发表明确意见。请保荐机构及发行人律师根据《监管规则适用指引—发行类第 6 号》第 2 条对问题（2）进行核查并发表明确意见，根据《监管规则适用指引—发行类第 6 号》第 7 条对问题（3）进行核查并发表明确意见；请保荐机构对上述问题进行核查并发表明确意见，请保荐机构及申报会计师根据《证券期货法律适用意见第 18 号》第 5 条、《监管规则适用指引—发行类第 7 号》第 5 条对问题（5）（6）进行核查并发表明确意见。 回复： 【发行人说明】 一、结合“先进增材制造设备产能提升项目”相关产品与现有业务、前次募投项目在产品型号、功能或技术特点、下游应用领域、产品结构等方面的区别与联系，说明本次募投项目是否符合投向主业要求，项目实施是否存在重大不确定性；结合公司相关产品的现有及在建拟建产能、产能利用及产销情况、客户验证及订单获取进度、交付周期、在手订单对本次新增产能的覆盖情况等，说明本项目新增产能规划的合理性及必要性

（一）结合“先进增材制造设备产能提升项目”相关产品与现有业务、前次募投项目在产品型号、功能或技术特点、下游应用领域、产品结构等方面的区别与联系，说明本次募投项目是否符合投向主业要求，项目实施是否存在重大不确定性 1、公司业务基本情况 公司的核心产品为具有自主知识产权和应用核心技术的工业级 3D 打印设备 （包括金属 3D 打印设备和高分子 3D 打印设备）、自主研制的 3D 打印高分子 粉末材料和基于公司 3D 打印设备为客户提供的打印服务。公司已开发 40 余款 3D 打印设备，并配套 40 余款专用材料及工艺，同时可提供 3D 打印服务并直接 交付 3D 打印产品。公司的各项产品正加速应用于航空航天、高端装备、消费电子、运动鞋业、模具、汽车、医疗、消费品、教育科研等各个领域。 2、“先进增材制造设备产能提升项目”与现有业务、前次募投项目的基本关系 “先进增材制造设备产能提升项目”的主要产品为金属 3D 打印设备和高分子 3D 打印设备，与前次募投项目“增材制造设备扩产项目”的主要产品相同，均为公司一直以来的核心产品。 截至本问询函回复签署日，公司前次募投项目“增材制造设备扩产项目”已经完工并投入使用，位于岳麓西大道 2710 号的总部基地，是公司目前的主要生产经营场所，也是 3D 打印设备的主要生产场所。公司早期生产厂房因布局设计及使用面积限制不适配大型设备生产、设备高效批产管理需求等原因已经不再作为主要生产经营场所，因此公司现有 3D打印设备业务与前次募投项目是一致的。 3、“先进增材制造设备产能提升项目”相关产品与现有业务、前次募投项目在产品型号、功能或技术特点、下游应用领域、产品结构等方面的区别与联系 （1）现有业务及前次募投项目的产品型号、功能或技术特点、下游应用领域、产品结构 金属3D打印设备采用选区激光熔融（SLM）工艺技术，该技术采用激光能量逐层完全熔化金属粉末材料叠加成形，优势在于所成形零件表面质量好，内部金相组织致密度高，具有快速凝固的组织特征，具备良好的机械性能，能实现较高的打印精度和极端复杂结构的制造，满足直接制造终端零件的应用场景。根据成形尺寸的大小，公司将金属 3D 打印设备分为大型金属 3D 打印设备（成 形幅面大于 600mm）和标准型金属 3D 打印设备（成形幅面小于 600 mm）。 高分子 3D 打印设备采用选区激光烧结（SLS）工艺技术，是 3D 打印技术 中较为复杂的工艺路线之一，公司是国际上少数几家掌握该项核心技术并推出工业级产业化设备的增材制造设备供应商。选区激光烧结（SLS）工艺技术通过激光能量将高分子等粉末材料完全熔化后再凝固粘结成形，成形零件具有较好的机械性能、耐热性能等；能形成任意复杂形状的结构件且无需设计支撑，成形材料利用率高，成形精度较高；在打印过程中零件可叠加摆放，制造效率高，成品用途广泛。在此基础上，公司还在全球率先推出 Flight 技术，能够实现多激光配置，可打印精细薄壁件，将产能和打印效果大幅度提升。 现有业务及前次募投项目“增材制造设备扩产项目”的产品型号、功能或技术特点、下游应用领域、产品结构情况如下： 主要产品 技术特点 下游应用 产品结 型号 领域 构 FS1521M-U 成形尺寸 Φ1510mmx1650mm （ 圆 缸 ） （ 含 成 形 基 板 厚 度 ） ， 或 航空航天、能 1510mmx1510mmx 1650mm（方缸）（含成 源装备等超大 大型金属 FS1521M系列 形基板厚度），可选择 16 或者 32 激光器， 型金属构件制 3D 打印 成形效率高达800cm3/h，是迄今为止全球最 造 设备 大的 SLM 金属设备之一，该设备已实现产 业化用户的装机投产。 成形尺寸高达 1316mm×686mm×1700mm 航空航天、大 （含成形基板厚度），体积大于 1530 升， 型模具、轨道 大型金属 FS1211M 可配置 10 或 16 激光。自研高均匀性、高稳 交通等长尺寸 3D 打印 定性大幅面风场设计与控制技术，实现达 金属构件制造 设备 到米级以上幅面的均匀稳定的风场。 成形尺寸 810mm×810mm×1700mm，搭载 500W×8/10 激光器或 1000W×10 激光器； 搭载自研光束整形技术，将传统高斯光斑 优化为环形光斑，实现更稳定的能量输 航空航天、石 入、熔池控制与更高的激光利用率，综合 油化工、能源 大型金属 FS812M 系列 成形效率提高四倍左右；全方位优化光学 装备、船舶等 3D 打印 控制系统、多传感器监控、腔体风场、铺 大型金属构件 设备 粉系统、长效循环过滤等模块，实现软硬 制造 件深度协同，构建设备全流程稳质体系， 保障批产质量一致性与长效安全稳定量 产。 成形尺寸712mm×412mm×650mm，搭