奥美森(920080)深度报告：换热器装备领军企业，液冷与出海打开成长空间

奥美森(920080)与宁波精达构成国内换热器装备双寡头，2022—2025年营收从2.79亿元增至3.94亿元，归母净利润从0.19亿元增至0.75亿元。2026H1境外收入0.81亿元，同比大增107.58%，占总收入比重升至38.77%，并已与开利集团签署全球供货协议。公司AI算力液冷换热器专用装备正持续开展研发与客户试样，有望承接下游扩产带来的增量订单。