智能科技行业9月报：板块普跌估值消化，AI办公应用逆势增长，建议关注人工智能ETF
AI 摘要2026年9月智能科技板块呈现“普跌调整、估值消化”特征，人工智能产业指数PE回落至42.24倍。当月AI应用MAU多数回落，豆包以3.13亿MAU居国内总榜首位，百度搭子、腾讯WorkBuddy环比分别增长17.79%、10.77%，办公与Agent类产品增长领先。摩尔线程获京东云十万卡GPU集群订单，新华传媒拟收购界面财联社，分众传媒收购新潮传媒获批。
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东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度18 · 仅供参考中性18 · 仅供参考中性 金点策略晨报：市场短期或继续震荡反复，后市密切跟踪三个因素
AI 摘要金点策略研报指出A股短期可能继续震荡反复，建议操作上低吸配置优于追涨，仓位以均衡配置为宜。后市需重点跟踪量能能否重新放大、三季报业绩验证情况以及政策预期与海外利率环境变化对风险偏好的影响。
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东方财富 · 上市公司动态媒体转述关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 10月13日基金调研聚灿光电、鸿富诚等公司
AI 摘要10月13日，基金共对12家公司进行调研，其中聚灿光电最受关注，参与调研的基金达21家。鸿富诚、丽珠集团分别获12家、10家基金集体调研。新宙邦前三季业绩预告净利润增幅最高，预计同比增幅为107.88%。
查看原文东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考数据22 · 仅供参考数据 粤开证券：A股主要指数多数下跌，沪深两市成交额缩量至14144亿元
AI 摘要今日A股主要指数多数下跌，沪指跌0.88%收报3767点，深证成指跌1.97%，创业板指跌3.10%，科创50跌3.29%。全市场个股涨少跌多，978只上涨、4490只下跌，99只收平。沪深两市成交额合计14144亿元，较上个交易日缩量2615亿元。
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东方财富 · 财经要闻媒体转述关注度30 · 仅供参考中性30 · 仅供参考中性 A股热点前瞻：大摩预计美国AI供电缺口或达77GW；字节PineDrama下载量破亿
AI 摘要摩根士丹利预计2026年至2029年美国数据中心新增电力需求约160GW，面临约77GW供电缺口，有望催生约2400亿美元设备市场。字节跳动旗下海外短剧应用PineDrama上线约9个月累计下载量突破1亿，日活跃用户约700万。深蓝航天研制的5米直径不锈钢共底贮箱近日下线，标志星云二号进入密集工程化研制阶段。
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东方财富 · 7×24 快讯媒体转述关注度31 · 仅供参考政策31 · 仅供参考政策 中信建投：建议红利为底仓、以政策与情绪驱动的内需/应用链和业绩确定性方向为进攻
AI 摘要中信建投研报指出，节后首周A股指数微跌且结构分化，财政部安排5500亿元地方债结存限额及中欧贸易投资磋商机制形成16项共识构成两项重磅增量。该机构建议配置高股息防御链、内需应用链及三季报业绩确定性三条主线，主张以红利为底仓，以政策与情绪驱动的内需、应用链和业绩确定性方向为进攻。
查看原文东方财富 · 7×24 快讯媒体转述关注度34 · 仅供参考中性34 · 仅供参考中性 华泰证券研报：AI有望重塑影视生产成本与IP开发模式
AI 摘要华泰证券研报指出，AI有望通过场景生成、视效制作及后期加工降低制作成本并提升项目效率。短期看，国内视频模型加速迭代，芒果TV《后西游记》已上线，博纳影业出品的AI电影《三星堆：未来往事》定档10月23日。中长期看，规模化生产与跨语言内容开发有望拓宽IP商业化边界，催生AI原生内容及制作技术服务等新模式。
查看原文东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 金融街证券：行业轮动ETF策略周报
AI 摘要金融街证券发布行业轮动ETF策略周报，模型推荐在2026年10月12日至16日期间配置证券、游戏、半导体等板块。本周策略新增持有上证券商ETF汇安、游戏ETF华夏、半导体设备ETF国泰等产品，并继续持有消费50ETF富国、养殖ETF汇添富、酒ETF鹏华等产品。
查看原文东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 万和财富早班车：十五五新型电网投资超5万亿，A股震荡缩量
AI 摘要十五五时期我国将投入超过5万亿元建设新型电网，到2030年初步建成以支撑新能源消纳。昨日A股市场震荡回落，沪指跌0.43%，两市全天总成交1.54万亿，较上一交易日缩量3627亿。盘中传媒、银行板块逆势走强，光通信等科技赛道明显调整。
查看原文东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度32 · 仅供参考中性32 · 仅供参考中性 传媒行业周报：国庆档电影票房保持韧性，AI影视制作应用持续拓展
AI 摘要国家电影局数据显示2026年国庆档电影总票房11.65亿元，观影人次3199.59万。博纳影业宣布首部AI超写实院线电影《三星堆：未来往事》定档10月23日，该影片由博卡电影云片场生成制作。研报维持传媒行业“推荐”投资评级，建议关注游戏、AI内容生成及影视内容板块。
查看原文东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度42 · 仅供参考中性42 · 仅供参考中性 券商研报：9月209款游戏版号获批，8月中国游戏产业延续稳健增长态势
AI 摘要申万传媒行业上周上涨2.70%，年初至今累计跌幅16.74%。9月209款游戏版号获批，供给节奏稳定；2026年8月国内游戏市场实际销售收入316.27亿元，同比增长8.08%。建议关注具备多端研发与运营储备的头部厂商及出海产品线丰富的企业。
查看原文东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度12 · 仅供参考利好12 · 仅供参考利好 券商晨会纪要：公募REITs制度利好可期，宽基ETF现放量净申购
AI 摘要固定收益周报指出公募REITs制度利好可期且配置空间有望扩容。策略周报显示10月第1周宽基ETF出现放量净申购现象。海外市场专题分析认为美元债长端利率高位企稳，配置机会逐步显现。
查看原文东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 券商研报：传媒行业2026年Q4投资策略，看好AI影视和AI营销
AI 摘要券商发布传媒行业2026年Q4投资策略报告，核心看好AI影视、AI营销及游戏三大方向。AI影视领域模型性能取得突破，芒果超媒、博纳影业等标的受关注；AI营销赛道进入规模化商业兑现阶段，汇量科技获重点关注。游戏板块版号发放延续增长，恺英网络、巨人网络获重点推荐。
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东方财富 · 上市公司动态媒体转述关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 银行ETF强势霸榜，资金配置逻辑何在？
AI 摘要截至10月12日收盘，在银行股集体大涨带动下，多只银行主题ETF涨超2%，霸榜股票型ETF涨幅前列。Wind数据显示，影视ETF国泰涨2.65%居首，银行ETF银华涨2.45%位居第二。泰石投资董事总经理韩玮认为，本轮银行股走强是低利率下高股息重估、基本面修复及市场风格再平衡共同作用的结果。
查看原文东方财富 · 财经要闻媒体转述精选关注度62 · 一般中性62 · 一般中性 中共中央、国务院印发新质生产力意见，多家券商点评AI应用落地
AI 摘要中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》，提出全面实施“人工智能+”行动，推进人工智能对传统产业改造，加快智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、人形机器人等新一代智能终端场景应用，并要求强化算力、算法、数据等高效供给。
查看原文东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度18 · 仅供参考中性18 · 仅供参考中性 AI应用系列研报：AI浪潮下内容与聚合平台价值几何？
AI 摘要东方财富券商研报提出AI时代价值看"智能复利"，认为AI应用系统当前处于类似线性扩张阶段，AI原生经济价值创造机制与市场竞争机制仍在孕育。研报指出2030年全球AI聚合平台市场规模有望达189亿美元（CAGR 22.3%），并建议关注恺英网络、吉比特、完美世界、芒果超媒、儒意电影等内容与平台标的，维持传媒行业推荐评级。
查看原文东方财富 · 券商个股研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场精选关注度62 · 一般中性62 · 一般中性 分众传媒收购新潮传媒获反垄断附条件批准，券商维持买入评级并下调2026-2028年EPS预测
AI 摘要分众传媒（002027）收购新潮传媒获市场监管总局附加限制性条件批准，附加条件包括继续履行现有客户合同、各城市年度实际成交价不得超过生效日前24个月双方对应城市实际成交价、放弃现有点位合作合同独家条款相关权利且新签续签不得设独家及自动续约条款，实施满5年后可申请解除。
查看原文AI 推荐理由：研报给出收购获批的附加条件细节与2026-2028年EPS下调后的盈利预测，可核对监管条件对经营的具体约束。
东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度12 · 仅供参考数据12 · 仅供参考数据 粤开证券：A股主要指数多数下跌，两市成交额缩量至15378亿元
AI 摘要A股主要指数多数下跌，沪指跌0.43%收报3797点，深证成指、创业板指、科创50分别跌2.03%、2.61%、2.10%。全市场个股涨少跌多，沪深两市成交额合计15378亿元，较上个交易日缩量3628亿元。申万一级行业涨少跌多，银行、传媒等行业上涨，通信、电子等行业领跌。
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东方财富 · 上市公司动态媒体转述关注度42 · 仅供参考中性42 · 仅供参考中性 机构解读AI影视产业化：长片制作加速落地，关注三条主线
AI 摘要博纳影业宣布首部AI超写实院线电影《三星堆：未来往事》定档10月23日，智能原生科幻电影项目《计划外：广寒行动》已开机。机构认为AI长剧收视创新高标志着产业从概念验证走向主流化，建议关注具备平台能力、优质IP储备及积极布局Token运营新模式的三类公司。
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东方财富 · 上市公司动态媒体转述关注度30 · 仅供参考中性30 · 仅供参考中性 美图秀秀领涨国内AI应用周榜，高盛称美图产品具备更高付费意愿
AI 摘要美图公司旗下美图秀秀在9月28日至10月4日AI产品周榜中周访问量超5.5万，排名上升9名至国内第27位，与腾讯AI工作台ima并列本期涨幅最高，美图设计室、WHEE分别位列第40位和第50位。高盛研报称美图AI产品聚焦特定场景和明确用户群体，具备更高付费意愿，并预测2026下半年美图公司收入可同比增长24%。
查看原文东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度42 · 仅供参考中性42 · 仅供参考中性 计算机行业研究：AI漫剧供需扩张，德才股份奇想无限Agent业务加快落地
AI 摘要红果免费漫剧6月月活达4427.6万、较2月增长84.1%，8月抖音原生端新增AI剧/漫剧4.68万部，AI漫剧供需同步扩张。德才股份旗下奇想无限上半年收入2457.09万元，火山引擎将其信控额度由2000万元提升至5000万元，并作为Seedance2.5首批核心生态合作伙伴完成API对接。
查看原文东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 互联网行业研究：Anthropic发布Claude Haiku 5.5，OpenAI向全球用户逐步开放GPT-6
AI 摘要Anthropic发布Claude Haiku 5.5，强化编程及Agent能力，API价格大幅下降；OpenAI向全球用户逐步开放GPT-6并推出Intelligent UI。中共中央、国务院发布发展新质生产力意见，推进“人工智能+”及全国一体化算力网建设。9月版号下发209款，8月、9月单月发放均超200款。
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东方财富 · 财经要闻媒体转述关注度42 · 仅供参考中性42 · 仅供参考中性 【风口研报】首部AI院线电影《三星堆：未来往事》定档10月23日，博纳影业、爱奇艺等密集入局AI影视
AI 摘要首部AI院线电影《三星堆：未来往事》定档10月23日，博纳影业宣布智能原生科幻电影《计划外：广寒行动》正式开机，为其“AI电影矩阵”第二部进入制作阶段的影片。爱奇艺推出“燎原计划”，2026年全年计划上线40余部AIGC电影。中金公司认为AI可削减最高85%场景搭建成本，财信证券指出AI短剧产业链正经历价值重估。
查看原文东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 AI双视角：行业捕获率与价值创造率
AI 摘要研报提出从行业捕获率与价值创造率两个视角观察AI技术发展：模型商关注捕获率决定潜在收入，使用AI的企业关注价值创造率决定降本增效水平。不同行业捕获率差异巨大，计算机行业不到10%，金融行业不到2%；AI平均增效约7倍，计算机行业享受约四分之一的价值创造。
查看原文东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场精选关注度62 · 一般政策62 · 一般政策 券商快评：国务院办公厅印发赛事经济专项政策，体育消费扩容提速
AI 摘要2026年9月30日，国务院办公厅印发《关于发展体育赛事激发消费活力的意见》，从强化赛事活动供给、深化赛事融合发展、激发赛事消费活力、夯实赛事发展基础、提高管理保障能力5个方面部署17项主要任务，提出到2030年基本形成具有中国特色的现代化赛事体系。
查看原文AI 推荐理由：券商对社会服务行业的政策快评，梳理赛事经济专项政策的17项任务及赛事运营、场馆、衍生消费等环节的传导路径。
东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度52 · 仅供参考中性52 · 仅供参考中性 传媒行业快评：9月发放209款游戏版号，米哈游《源初之结》过审
AI 摘要国家新闻出版署9月30日公布9月国产及进口游戏版号，共209款过审，其中国产206款、进口3款，较8月215款环比下降2.79%，较去年9月156款同比增长33.97%。米哈游《源初之结》以移动、客户端双端过审，为该公司首款3D写实风格作品，采用虚幻引擎5开发，放弃角色抽卡机制，或以外观付费为核心商业化方向。9月过审国产游戏中双端产品16款、三端产品2款，合计占比接近9%。
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东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度30 · 仅供参考中性30 · 仅供参考中性 AI+影视：从漫剧到长剧，内容生态将如何演变
AI 摘要研报指出原生全模态成主流，全球图生视频模型能力前十中中国占七席，AI影视内容形式从短剧向长剧、电影升级。据DataEye预估，2026年AI短剧市场规模有望突破400亿元。阿里、腾讯、字节规划投入合计近万亿元，2026年第四季度到2027年上半年进入密集验证期。
查看原文东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度12 · 仅供参考数据12 · 仅供参考数据 券商晨会纪要：9月PMI数据解读与四季度股市展望等
AI 摘要券商晨会纪要涵盖9月PMI数据解读、9月非农数据点评及2026年三季度债券行情回顾，长端收益率连创年内新低、信用利差普遍收窄。策略季报提出四季度股市展望，行业部分涉及AI游戏、跨境出海、锂电产业链及泰禾股份（301665.SZ）深度报告等。
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东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 互联网行业2026年10月投资策略：AI投资进入需求验证期，关注高景气方向与新场景机会
AI 摘要券商研报认为，随着模型价格战加剧，当前主要矛盾已非模型智能迭代速度，而是模型智能可能超过普通人需求上限及企业部署速度，北美明年数据中心建设将受电力和蓝领劳工容量限制，市场更关注下游需求真实性。建议关注业绩高景气方向和有望打开新场景的公司，如云业务加速增长的阿里巴巴-W、端侧SOC芯片厂商爱芯元智等。
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东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度47 · 仅供参考中性47 · 仅供参考中性 新华传媒拟收购界面财联社100%股权，关注出版行业并购整合机遇
AI 摘要新华传媒于26年9月18日晚披露交易预案，拟通过发行股份方式购买界面财联社科技股份有限公司100%股权，交易完成后将形成图书发行渠道与财经新媒体、金融信息服务相结合的业务布局。
查看原文东方财富 · 券商个股研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度32 · 仅供参考中性32 · 仅供参考中性 华策影视(300133)精品内容夯实根基，算力扩容打开成长空间
AI 摘要华策影视(300133)2026H1营收6.85亿元、同比下降13.22%，归母净利润同比增长41.98%至1.67亿元，算力业务收入1.60亿元、同比增长184.03%，收入占比提升至23.41%。
查看原文东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度52 · 仅供参考中性52 · 仅供参考中性 传媒行业跟踪报告：网络游戏首次系统写入《出版业发展“十五五”规划》，Meta举办Connect 2026大会
AI 摘要券商传媒行业跟踪报告指出，网络游戏首次系统写入《出版业发展“十五五”规划》，规划从版号供给、精品遴选、国际传播、融合发展四条主线明确方向，报告认为政策定位从版号管理对象转向出版业重要组成部分。
查看原文东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 传媒互联网行业周报：模型降本与智能体生态演进，关注AI应用、游戏、IP潮玩三条主线
AI 摘要本周（9.21-9.27）传媒行业下跌0.70%，跑赢沪深300（-1.51%）和创业板指（-2.48%），板块涨跌幅排名第12位。研报指出大模型推理成本进一步降低、智能体工具链与分发入口扩展，同时第三方评估与多边监管机制同步强化。投资建议关注AI应用、游戏、IP潮玩三条主线底部机会，本周电影票房3.34亿元，中秋国庆双节有望拉动票房表现。
查看原文东方财富 · 券商行业研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 传媒行业研报：Meta Muse上线12天下载280万次，C端Agent入口价值获初步验证
AI 摘要Meta旗下Muse上线前12天累计安装量达280万次，在美国App Store总榜排名升至第一，超过ChatGPT，采用免费基础功能与每月20美元、100美元付费订阅模式。腾讯控股（0700.HK）在2026年第二季度业绩公告中披露，已对微信内智能体小微开展小规模原型测试，采用定制WeLM模型。研报建议关注C端Agent入口平台腾讯控股及AI营销方向蓝色光标、易点天下、汇量科技等。
查看原文东方财富 · 券商策略研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度16 · 仅供参考中性16 · 仅供参考中性 晨会纪要：总量专题研究AI的挤出效应、社服行业四季度投资策略等
AI 摘要本期晨会纪要涵盖宏观与策略、行业与公司及金融工程内容，包括总量专题研究《AI的挤出效应：以中美为例》、社服行业出行链财报总结暨四季度投资策略、传媒互联网周报（Qwen3.8:Max发布）、非银行业快评（险资跨境投资通道渐次放开）以及聚辰股份(688123.SH)财报点评。金融工程日报显示沪指低开低走，双创再度承压、价值风格占优。
查看原文东方财富 · 券商个股研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度22 · 仅供参考中性22 · 仅供参考中性 力盛体育(002858)首次覆盖：赛事平台化演进，给予“增持”评级
AI 摘要力盛体育(002858)首次覆盖获“增持”评级，预计2026-2028年营业收入分别为5.99/7.27/8.67亿元，同比分别增长20.52%/21.35%/19.27%。公司赛车基本盘稳固，2025年赛事业务收入同比增长27.98%，高尔夫中巡赛进入完整运营期，海南国际赛车场预计2027年投运。
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AI 摘要Meta推出Horizon Create/Studio，支持用户通过自然语言生成含玩法机制、成长体系、美术及多人联机等要素的完整2D/3D游戏，并接入Facebook、Instagram及Horizon分发体系。
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东方财富 · 券商个股研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度42 · 仅供参考中性42 · 仅供参考中性 昆仑万维(300418)AI短剧业务高增，布局具身智能模型新赛道
AI 摘要昆仑万维(300418)2026H1实现营业收入53.59亿元，同比增长43.55%，归母净利润10.88亿元，同比增长227.17%，其中AI短剧平台业务收入15.35亿元，同比增长163.28%。
查看原文东方财富 · 券商个股研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度30 · 仅供参考中性30 · 仅供参考中性 中文在线(300364)盈利能力持续改善，横琴国际影视城打开短剧新增量
AI 摘要中文在线(300364)2026H1营收5.78亿元同比增长3.85%，归母净利润-0.43亿元同比减亏81.01%，其中短剧及IP衍生品业务收入4.11亿元同比增长108.72%。公司2026H1正式启动横琴国际影视城，占地1.7万平方米、建有逾90组国际标准化欧美实景集群，有望打开短剧业务新增量。券商维持"增持"评级，预计2026~2028年营收21.05/26.21/32.07亿元。
查看原文东方财富 · 券商个股研报卖方研究卖方研究 · 可能有立场关注度26 · 仅供参考中性26 · 仅供参考中性 歌华有线(600037)Q2业绩高增，前瞻布局Token算力赛道
AI 摘要歌华有线(600037)2026Q2实现营业收入6.64亿元、同比增长39.10%，归母净利润1.46亿元、同比增长431.15%。2026H1信息业务收入8.62亿元、同比增长119.90%，投资收益1.81亿元、同比增长1908.31%，带动归母净利润同比增长2301.70%。
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